¿Qué es el arbitraje de fusión?
El arbitraje de fusión es una técnica de inversión en la que alguien invierte cotiza las acciones de las empresas involucradas en una posible fusión. La estrategia tiene como objetivo tomar ventajas de las discrepancias de precios de las empresas antes y después de la fusión. Un inversor que practica el arbitraje de fusiones comprará acciones de una compañía a punto de ser adquirida en una fusión que espera un impulso de precios cuando pase. Este inversor a menudo también venderá acciones de la empresa adquirente con la esperanza de una caída de precios para esa compañía y también como cobertura contra el fracaso de la fusión.
El arbitraje se refiere a la práctica de comprar acciones con la intención de revenderlas de inmediato a un precio más alto. En el caso del arbitraje de fusión, esto tiene lugar cuando comienzan a circular los rumores de una fusión entre dos compañías. La persona que hace el comercio, también conocida como arbitrageur, cree que una fusión inminente representa un momento ideal para saltar sobre una ineficiencia rara en el mercado.
cuando una fusión se avecina, unaArbitrageur se centrará en pasar mucho tiempo en la compañía a punto de ser adquirido, lo que significa que él o ella comprará sus acciones. Esta transacción generalmente va acompañada de las acciones de venta corta de Arbitrageur de la empresa adquirente. En algún momento posterior, el arbitrageur probablemente comprará estas acciones, idealmente a un precio mucho más bajo que a lo que se vendieron.
Cuanto mayor sea la diferencia entre el precio actual de la compañía objetivo y el precio al que eventualmente se comprarán en la fusión, mejor será la transacción para el arbitrageur. El arbitraje de fusiones también se beneficia del tiempo a veces extendido entre el momento en que se anuncia la fusión y el acuerdo realmente pasa, lo que permite los beneficios de la discrepancia de precios para multiplicarse para el inversor durante ese tiempo. Si eso ocurre, y las acciones de la empresa adquirida caen de acuerdo con el ST de la empresa adquiridaOck se eleva al precio de compra una vez que se finaliza la fusión, entonces el arbitrageur tiene la oportunidad de obtener una ganancia significativa.
Hay varios peligros que hacen que el arbitraje de fusión sea una maniobra arriesgada. Lo más dañino es cuando una fusión no se pasa, lo que puede resultar en las acciones de la compañía que se suponía que debía ser adquirida. Otra situación posiblemente dañina es un mercado bajista, lo que podría hacer que las acciones caigan a pesar de la fusión inminente. Esa es otra razón por la cual la venta corta de la empresa adquirente es importante, ya que actúa como una cobertura en situaciones en las que los precios de ambas compañías se mueven en la misma dirección.