Co to jest arbitraż połączenia?
Arbitraż połączenia to technika inwestycyjna, w której ktoś inwestuje transakcje akcji spółek zaangażowanych w możliwe fuzję. Strategia ma na celu przewagę rozbieżności cen firm przed i po połączeniu. Inwestor praktykujący arbitraż fuzji kupi akcje spółki, która zostanie nabyta w połączeniu, która oczekuje wzrostu ceny, gdy przejdzie. Inwestor ten często sprzedaje również akcje spółki nabywającej w nadziei na spadek ceny dla tej firmy, a także jako zabezpieczenie przed niepowodzeniem fuzji.
Arbitraż odnosi się do praktyki kupowania akcji w celu natychmiastowego odsprzedaży w wyższej cenie. W przypadku arbitrażu fuzji ma miejsce to, gdy pogłoski o połączeniu dwóch firm zaczynają krążyć. Osoba, która dokonuje handlu, znana również jako arbitrageur, uważa, że zbliżające się fuzja stanowi idealny czas na rzucanie się na rzadką nieefektywność na rynku.
, gdy zbliża się fuzja, iArbitrageur skupi się na długo na przejęciu firmy, co oznacza, że kupi swoje akcje. Tej transakcji zwykle towarzyszą arbitrageurowi krótko sprzedające się akcje spółki nabywczej. W pewnym momencie Arbitrageur prawdopodobnie odbierze te akcje, najlepiej po znacznie niższej cenie niż w tym, co zostały sprzedane.
Im większa różnica między bieżącą ceną firmy docelowej a ceną, po której ostatecznie zostanie zakupiona w fuzji, tym lepsza transakcja będzie dla arbitrageur. Arbitraż połączenia korzysta również z czasem wydłużonego czasu między czasem ogłoszenia połączenia a umową faktycznie, umożliwiając korzyści z rozbieżności cen w tym czasie. Jeśli tak się stanie, a akcje spółki nabywczej spadają zgodnie z nabywaną spółką STOCK wznosi się do ceny zakupu po sfinalizowaniu fuzji, wówczas Arbitrageur ma szansę na znaczny zysk.
Istnieje kilka niebezpieczeństw, które sprawiają, że arbitraż połączenia jest ryzykownym manewrem. Najbardziej szkodliwe jest to, że połączenie nie przejdzie, co może spowodować, że akcje spółki miało zostać nabyte. Kolejną ewentualnie szkodliwą sytuacją jest niedźwiedzie, który może spowodować spadek zapasów pomimo zbliżającego się połączenia. To kolejny powód, dla którego krótka sprzedaż firmy nabywającej jest ważna, ponieważ działa jako zabezpieczenie w sytuacjach, gdy ceny obu firm poruszają się w tym samym kierunku.