Co je arbitráž fúzí?
Arbitrán fúzí je investiční technika, do které někdo investuje obchodování s akciemi společností zapojených do možné fúze. Cílem této strategie je získat výhody cenových nesrovnalostí společností před a po fúzi. Investor praktikující arbitráž fúzí si koupí akcie společnosti, která bude získána ve fúzi, která očekává zvýšení ceny, když to projde. Tento investor bude často také prodávat akcie nabývající společnosti v naději, že pro tuto společnost poklesne ceny a také jako zajištění proti selhání fúze. V případě arbitráže fúzí dochází k tomu, když se začnou cirkulovat zvěsti o fúzi mezi dvěma společnostmi. Osoba, která dělá obchod, také známý jako arbitrár, se domnívá, že blížící se fúze představuje ideální čas na to, aby se na trhu vrhla na vzácnou neefektivnost.
Když se fúze blíží,Arbitrageur se zaměří na dlouho na získání společnosti, což znamená, že si koupí své akcie. Tato transakce je obvykle doprovázena krátkodobými akciemi Arbitráže nabývající společnosti. V pozdějším okamžiku si arbitrár pravděpodobně koupí tyto akcie zpět, v ideálním případě za mnohem nižší cenu než za to, co byly prodány.
Čím větší je rozdíl mezi současnou cenou cílové společnosti a cenou, za kterou budou nakonec zakoupeni při fúzi, tím lepší se transakce ukáže pro arbitráž. Arbitrán fúzí také těží z někdy prodlouženého času mezi dobou, kdy je fúze oznámena, a dohoda skutečně probíhá, což umožňuje výhody cenového nesrovnalostí se v této době vynásobit pro investora. Pokud k tomu dojde, a akcie nabývající společnosti klesají v souladu s ST získané společnostiJakmile je fúze dokončena, stoupá na kupní cenu, pak má rozhodčí řízení šanci na významný zisk.
Existuje několik nebezpečí, která dělají arbitráž fúzí riskantním manévrem. Nejvíce škodlivé je, když fúze nedokáže projít, což může vést k zásobě společnosti, která měla být získána pokles. Další možná škodlivou situací je medvědí trh, který by mohl způsobit pokles akcií navzdory hrozící fúzi. To je další důvod, proč je důležitý krátký prodej nabývající společnosti, protože působí jako živý plot v situacích, kdy se ceny obou společností pohybují stejným směrem.