Vad är fusionsarbitrage?

fusionsarbitrage är en investeringsteknik där en någon investerar handlar aktierna för företag som är involverade i en möjlig sammanslagning. Strategin syftar till att ta fördelar med företagets prisavvikelser före och efter sammanslagningen. En investerare som praktiserar fusionsarbitrage kommer att köpa aktier i ett företag som ska förvärvas i en fusion som förväntar sig ett prisökning när det går igenom. Denna investerare kommer ofta också att sälja aktier i det förvärvande företaget i hopp om ett prisfall för det företaget och även som en säkring mot fusionen som misslyckas.

arbitrage hänvisar till praxis att köpa aktier med avsikt att omedelbart sälja dem till ett högre pris. När det gäller fusionsarbitrage sker detta när rykten om en sammanslagning mellan två företag börjar cirkulera. Personen som gör handeln, även känd som en arbitrageur, anser att en förestående sammanslagning representerar en idealisk tid att stöta på en sällsynt ineffektivitet på marknaden.

När en sammanslagning är en trängande, enArbitrageur kommer att fokusera på att gå länge på företaget som ska förvärvas, vilket innebär att han eller hon kommer att köpa sina aktier. Denna transaktion åtföljs vanligtvis av Arbitrageur-kortsäljande aktier i det förvärvande företaget. Vid någon senare tidpunkt kommer Arbitrageur troligen att köpa dessa aktier tillbaka, helst till ett mycket lägre pris än till vad de såldes.

Ju större skillnaden mellan det nuvarande priset för målföretaget och det pris som de så småningom kommer att köpas i fusionen, desto bättre kommer transaktionen att visa sig för Arbitrageur. Fusionsarbitrage drar också nytta av den ibland förlängda tiden mellan den tid fusionen tillkännages och affären faktiskt går igenom, vilket möjliggör fördelarna med prisavvikelsen att multiplicera för investeraren under den tiden. Om det inträffar, och det förvärvande företagets aktie faller i enlighet med det förvärvade företagets STOck som stiger till inköpspriset När fusionen har slutförts har ArbitRageur en chans till en betydande vinst.

Det finns flera faror som gör fusionarbitrage till en riskabel manöver. Det mest skadliga är när en sammanslagning inte går igenom, vilket kan resultera i aktien i företaget som skulle förvärvas. En annan eventuellt skadlig situation är en björnmarknad, som kan få aktier att sjunka trots den förestående sammanslagningen. Det är en annan anledning till att den kortsäljande av det förvärvande företaget är viktigt, eftersom det fungerar som en häck i situationer när båda företagens priser rör sig i samma riktning.