Hva er fusjon Arbitrage?

Fusjons arbitrage er en investeringsteknikk der noen investerer handler aksjene til selskaper som er involvert i en mulig fusjon. Strategien tar sikte på å dra nytte av prisavvikene i selskapene før og etter fusjonen. En investor som praktiserer fusjons-arbitrage vil kjøpe aksjer i et selskap som er i ferd med å bli anskaffet i en fusjon som forventer et prisøkning når det går gjennom. Denne investoren vil ofte også selge aksjer i det overtakende selskapet i håp om et prisfall for det selskapet og også som en sikring mot at fusjonen mislykkes.

Arbitrage refererer til praksisen med å kjøpe aksjer med den hensikt å umiddelbart selge dem til en høyere pris. Når det gjelder fusjon arbitrage, skjer dette når ryktene om en fusjon mellom to selskaper begynner å sirkulere. Personen som gjør handelen, også kjent som en arbitrageur, mener at en forestående fusjon representerer et ideelt tidspunkt å spore på en sjelden ineffektivitet i markedet.

Når en fusjon dreier seg, vil en arbitrageur fokusere på å gå lenge på selskapet som skal overtas, noe som betyr at han eller hun vil kjøpe aksjene. Denne transaksjonen er vanligvis ledsaget av arbitrageur-kortselgerandeler i det overtakende selskapet. På et senere tidspunkt vil arbitreren sannsynligvis kjøpe disse aksjene tilbake, ideelt til en mye lavere pris enn det de ble solgt.

Jo større forskjell mellom nåværende pris på målselskapet og prisen de til slutt vil bli kjøpt i fusjonen, jo bedre vil transaksjonen vise seg for arbitreren. Fusjons arbitrage drar også fordel av den til tider forlengede tiden mellom det tidspunktet fusjonen blir kunngjort og avtalen som faktisk går gjennom, slik at fordelene med prisavviket kan formere seg for investoren over den tiden. Hvis dette skjer, og det overtakende selskapets aksjer faller i samsvar med at det oppkjøpte selskapets aksjer stiger til kjøpesummen når fusjonen er fullført, har arbitrageuren en sjanse til et betydelig overskudd.

Det er flere farer som gjør sammenslåingsarbitrage til en risikabel manøver. Det mest skadelige er når en fusjon ikke klarer å gå gjennom, noe som kan føre til at aksjen i selskapet som skulle anskaffes, faller. En annen mulig skadelig situasjon er et bjørnemarked, noe som kan føre til at aksjer faller til tross for den forestående fusjonen. Det er en annen grunn til at kortsalg av det overtakende selskapet er viktig, da det fungerer som en sikring i situasjoner der begge selskapenes priser beveger seg i samme retning.