O que é arbitragem de fusão?

A arbitragem de fusão é uma técnica de investimento na qual alguém investe negocia as ações das empresas envolvidas em uma possível fusão. A estratégia visa ter vantagens das discrepâncias de preços das empresas antes e depois da fusão. Um investidor que pratica a arbitragem de fusão comprará ações de uma empresa prestes a ser adquirida em uma fusão que espera um aumento de preços quando passa. Esse investidor geralmente também vende ações da empresa adquirente na esperança de uma queda de preço para essa empresa e também como um hedge contra a falha da fusão. No caso de arbitragem de fusão, isso ocorre quando os rumores de uma fusão entre duas empresas começam a circular. A pessoa que faz o comércio, também conhecida como arbitrageur, acredita que uma fusão iminente representa um momento ideal para atacar uma rara ineficiência no mercado.O Arbitrageur se concentrará em passar muito tempo na empresa prestes a ser adquirido, o que significa que ele ou ela comprará suas ações. Essa transação geralmente é acompanhada pelas ações de vendas curtas do arbitrageur da empresa adquirente. Em algum momento posterior, o arbitrageur provavelmente comprará essas ações de volta, idealmente a um preço muito mais baixo do que no que foram vendidas.

Quanto maior a diferença entre o preço atual da empresa -alvo e o preço pelo qual eles serão comprados na fusão, melhor a transação será lançada para o arbitrageur. A arbitragem da fusão também se beneficia do tempo às vezes prolongado entre o momento em que a fusão é anunciada e o acordo que realmente passa, permitindo que os benefícios da discrepância de preços se multipliquem para o investidor durante esse período. Se isso ocorrer, e as ações da empresa adquirente caem de acordo com o ST da empresa adquiridaOck subindo para o preço de compra depois que a fusão for finalizada, o arbitrageur tem uma chance de um lucro significativo.

Existem vários perigos que tornam a arbitragem de fusão uma manobra arriscada. O mais prejudicial é quando uma fusão não passa, o que pode resultar no estoque da empresa que deveria ser adquirida. Outra situação possivelmente prejudicial é um mercado de baixa, que pode fazer com que os estoques caíssem, apesar da fusão iminente. Essa é outra razão pela qual a venda curta da empresa adquirente é importante, pois atua como um hedge em situações em que os preços de ambas as empresas se movem na mesma direção.