¿Qué es la titulización?
Securitization es el proceso de agrupar o agrupar varios tipos de instrumentos de deuda con el fin de vender los instrumentos por efectivo. Como parte del proceso, el valor combinado del paquete de instrumentos de deuda se utiliza para convertir el grupo en una emisión de bonos que a su vez puede ser comprado por los inversores. En general, un administrador realiza la compra inicial del paquete, luego vende el bono a uno o más inversores.
El tipo de instrumentos de deuda involucrados en la titulización no tiene que ser deudas similares para incluirse en el paquete. Un acuerdo de titulización puede incluir deudas tan variadas como hipotecas, préstamos para automóviles o deuda de tarjetas de crédito. Esencialmente, la principal calificación para la inclusión es que los instrumentos de deuda incluidos en el paquete continuarán generando ingresos a partir de los pagos recibidos sobre el principio de la deuda, así como cualquier interés que se aplique al saldo pendiente.
Una estrategia de grupo hipotecario de este tipo es relativamente común. Bancos, FILas empresas y los consorcios de inversores a menudo participan en el proceso de titulización. Para los deudores individuales, una transferencia en la propiedad de la deuda puede ser completamente transparente, o no exigir nada más que cambiar la dirección donde se remiten los pagos. En general, un proyecto de titulización no conduce a un aumento en las tasas de interés.
La belleza de usar un proceso de titulización para crear un MBS o seguridad respaldada por hipotecas es que la inversión generará un flujo regular de ingresos durante un período prolongado de tiempo. Los inversores reciben este flujo de efectivo de los pagos sobre los intereses y el principal realizado por los prestatarios. El MBS puede involucrar hipotecas residenciales y comerciales.
Como con cualquier seguridad respaldada por activos, existe cierto grado de riesgo para el inversor. Debido a que las cuestiones de bonos están respaldadas con instrumentos de deuda, siempre existe la posibilidad de que uno oMás deudores incumplirán los préstamos, hipotecas o deuda de tarjetas de crédito. Sin embargo, los inversores que regularmente incluyen inversiones de titulización como parte de sus prácticas comerciales generalmente toman medidas para minimizar la pérdida potencial de un incumplimiento, a veces incluyendo algún tipo de garantía por parte del administrador en los términos y condiciones que se aplican a la venta. Esto puede ayudar a minimizar las posibilidades de mantener un activo ilíquido e incurrir en una pérdida en la empresa.