Hva er verdipapirisering?
Verdipapirisering er prosessen med å samle eller samle ulike typer gjeldsinstrumenter for å selge instrumentene for kontanter. Som en del av prosessen brukes den samlede verdien av bunten med gjeldsinstrumenter for å konvertere bassenget til en obligasjonsemisjon som igjen kan kjøpes av investorer. Vanligvis foretar en bobestyrer det første kjøpet av pakken, og selger deretter obligasjonen til en eller flere investorer.
Type gjeldsinstrumenter involvert i verdipapirisering trenger ikke å være lignende gjeld for å bli inkludert i pakken. En verdipapiriseringsavtale kan omfatte så varierte gjeld som pantelån, billån eller kredittkortgjeld. I hovedsak er hovedkvalifiseringen for inkludering at gjeldsinstrumentene som er inkludert i pakken, vil fortsette å generere inntekter fra betalinger mottatt etter prinsippet om gjeld, så vel som eventuelle renter som blir brukt på utestående saldo.
En pantelånsstrategi av denne typen er relativt vanlig. Banker, finansieringsselskaper og investorkonsortier deltar ofte i verdipapiriseringsprosessen. For de enkelte skyldnere kan en overføring i eierskapet til gjelden være fullstendig gjennomsiktig, eller kreve ingenting mer enn å endre adresse der betalingene overføres. Generelt fører ikke et verdipapiriseringsprosjekt til en økning i rentene.
Det fine med å bruke en sikkerhetsprosess for å opprette en MBS eller pantesikkerhet er at investeringen vil generere en jevn flyt av inntekter over en lengre periode. Investorene mottar denne kontantstrømmen fra betalingene på renter og hovedstol som låntakere foretar. MBS kan involvere både boliglån og kommersiell pantelån.
Som med alle verdipapirer, er det en viss risiko for investoren. Fordi obligasjonsutstedelsene er støttet med gjeldsinstrumenter, er det alltid sjansen for at en eller flere skyldnere vil misligholde lån, pantelån eller kredittkortgjeld. Imidlertid tar investorer som regelmessig inkluderer verdipapiriseringsinvesteringer som en del av sin forretningspraksis, tiltak for å minimere det potensielle tapet fra en mislighold, noen ganger inkludert en slags forsikring fra bobestyrerens side i de vilkår som gjelder for salget. Dette kan bidra til å minimere sjansene for å holde en illikvid eiendel og påføre selskapet tap.