¿Cuál es la teoría de precios de arbitraje?
Una de las primeras cosas que entiende sobre la teoría de precios de arbitraje es que el concepto tiene que ver con el proceso de precios de activos. Esencialmente, la teoría de precios de arbitraje, o apto para abreviar, ayuda a establecer el modelo de precios para varias acciones. Aquí hay información sobre la teoría de los precios de arbitraje, y por qué este concepto es tan útil para determinar el modelo de precios para la compra y venta de acciones.
Desarrollado por el economista Stephen Ross en 1976, el principio subyacente de la teoría de precios implica el reconocimiento de que el rendimiento anticipado de cualquier activo puede trazarse como un cálculo lineal de factores macroeconómicos relevantes junto con los índices de mercado. Se espera que haya alguna tasa de cambio en la mayoría, si no en todos los factores relevantes. Ejecutar escenarios utilizando este modelo ayuda a llegar a un precio equitativo para el rendimiento anticipado del activo. El resultado deseado es que el precio del activo será igual al antiPrecio cipado para el final del período citado, con el precio final descontado a la tasa implícita en el modelo de precios de activos de capital. Se entiende que si el precio del activo se quita el rumbo, ese arbitraje ayudará a devolver el precio a perímetros razonables.
En la aplicación práctica, la utilización de la teoría de precios de arbitraje puede funcionar muy bien cuando se trata de aumentar el valor a largo plazo de una cartera de acciones. Por ejemplo, el uso de APT cuando el precio actual es muy bajo resultaría en un proceso simple que produciría un rendimiento y al mismo tiempo mantendría la cartera segura. El primer paso sería que corta la cartera, luego comprar el activo de bajo precio con los ingresos. Al final del período, el activo de bajo precio, que habrá aumentado en valor, se vendería y los ingresos utilizados para comprar la cartera que se vendió recientemente. Esta estrategia generalmente resulta en unModesta cantidad de ingresos para el inversor.
Se emplea una estrategia similar cuando el precio actual es alto. Con este conjunto de circunstancias, el inversor vendería en corto el activo de alto precio y usaría los ingresos para comprar la cartera. Al final del período, el inversor vendería la cartera, usaría una parte de los ingresos para comprar el activo de alto precio y una vez más obtendría una ganancia de modos de la transacción.
El uso de la teoría de precios de arbitraje es muy común en el mercado de valores de hoy. De alguna manera, el uso de la teoría está aún más extendido que nunca, ya que más inversores tienen acceso a información en tiempo real a través de métodos en línea que en cualquier punto anterior de la historia del comercio. Como medio para analizar las condiciones actuales y responder en consecuencia, la teoría de los precios de arbitraje tiene un sólido registro de rendimiento, y sin duda será empleado por inversores y analistas durante muchos años.