Wat is de arbitrageprijs theorie?

Een van de eerste dingen die u moet begrijpen over de theorie van arbitrageprijzen is dat het concept te maken heeft met het proces van activaprijzen. In wezen helpt de arbitrageprijstheorie, of kortweg APT, om het prijsmodel voor verschillende aandelen op te stellen. Hier is wat informatie over de theorie van arbitrageprijzen, en waarom dit concept zo nuttig is bij het bepalen van het prijsmodel voor het kopen en verkopen van aandelen.

Het onderliggende principe van de prijstheorie is ontwikkeld door econoom Stephen Ross in 1976 en omvat de erkenning dat het verwachte rendement op elk actief in kaart kan worden gebracht als een lineaire berekening van relevante macro-economische factoren in combinatie met marktindexen. Verwacht wordt dat de meeste, zoniet alle relevante factoren enigszins zullen veranderen. Het uitvoeren van scenario's met behulp van dit model helpt om te komen tot een prijs die billijk is aan de verwachte prestaties van het actief. Het gewenste resultaat is dat de activaprijs gelijk is aan de verwachte prijs voor het einde van de genoemde periode, waarbij de eindprijs wordt verdisconteerd tegen het tarief dat wordt geïmpliceerd door het Capital Asset Pricing Model. Het is wel verstaan ​​dat als de activaprijs uit koers raakt, die arbitrage zal helpen om de prijs weer binnen redelijke grenzen te brengen.

In de praktijk kan het gebruik van de arbitrageprijsstheorie heel goed werken als het gaat om het verhogen van de langetermijnwaarde van een aandelenportefeuille. Het gebruik van APT wanneer de huidige prijs erg laag is, zou bijvoorbeeld resulteren in een eenvoudig proces dat een rendement zou opleveren en toch de portefeuille veilig zou houden. De eerste stap zou zijn om de portefeuille kort te verkopen en vervolgens het laaggeprijsde actief met de opbrengst te kopen. Aan het einde van de periode zou het laaggeprijsde actief, dat in waarde is gestegen, worden verkocht en de opbrengst gebruikt om de recent verkochte portefeuille terug te kopen. Deze strategie resulteert meestal in een bescheiden omzet voor de belegger.

Een vergelijkbare strategie wordt toegepast wanneer de huidige prijs hoog is. Onder deze omstandigheden zou de belegger het hooggeprijsde actief short verkopen en de opbrengst gebruiken om de portefeuille te kopen. Aan het einde van de periode zou de belegger vervolgens de portefeuille verkopen, een deel van de opbrengst gebruiken om het hooggeprijsde actief terug te kopen en opnieuw een modi winst maken op de transactie.

Het gebruik van de arbitrageprijstheorie is heel gebruikelijk in de aandelenmarkt van vandaag. In sommige opzichten is het gebruik van de theorie nog breder dan ooit, omdat meer beleggers toegang hebben tot realtime-informatie via online methoden dan op enig ander punt in de geschiedenis van de handel. Als een middel om de huidige omstandigheden te analyseren en dienovereenkomstig te reageren, heeft de arbitrage-prijstheorie een goede staat van dienst en zal ongetwijfeld nog vele jaren door investeerders en analisten worden gebruikt.