Hva er Arbitrage Prising Theory?
En av de første tingene å forstå om arbitrage-prissteorien er at konseptet har å gjøre med prosessen med prissetting av eiendeler. I hovedsak er arbitrage-prissteorien, eller APT for kort, med på å etablere prismodellen for forskjellige aksjer. Her er litt informasjon om arbitrage-prissteorien, og hvorfor dette konseptet er så nyttig i å bestemme prismodellen for kjøp og salg av aksjer.
Det underliggende prinsippet for pristeorien ble utviklet av økonomen Stephen Ross i 1976 og involverer erkjennelsen av at forventet avkastning på en hvilken som helst eiendel kan bli kartlagt som en lineær beregning av relevante makroøkonomiske faktorer i forbindelse med markedsindekser. Det forventes at det vil være en viss endringshastighet i de fleste om ikke alle relevante faktorer. Å kjøre scenarier ved bruk av denne modellen hjelper deg med å oppnå en pris som tilsvarer eiendelens forventede ytelse. Det ønskede resultatet er at formuesprisen vil være lik den forventede prisen for slutten av den siterte perioden, med sluttprisen diskontert til den kurs som impliseres av Capital Asset Pricing Model. Det er underforstått at hvis formuesprisen går av kurs, vil arbitrage bidra til å bringe prisen tilbake i rimelige omkretser.
I praktisk anvendelse kan bruken av arbitrage-prissteorien fungere veldig bra når det gjelder å øke den langsiktige verdien av en aksjeportefølje. For eksempel vil bruk av APT når den nåværende prisen er veldig lav, resultere i en enkel prosess som vil gi avkastning mens du fortsatt holder porteføljen sikker. Det første trinnet ville være å shortsell porteføljen, og deretter kjøpe den lave eiendelen med inntektene. På slutten av perioden vil den lave eiendelen, som vil ha steget i verdi, bli solgt og inntektene brukt til å kjøpe tilbake porteføljen som nylig ble solgt. Denne strategien resulterer vanligvis i en beskjeden mengde inntekter for investoren.
En lignende strategi brukes når dagens pris er høy. Under dette settet med omstendigheter vil investoren kort selge den dyre eiendelen og bruke inntektene til å kjøpe porteføljen. På slutten av perioden ville investoren deretter selge porteføljen, bruke en del av inntektene til å kjøpe tilbake den dyre eiendelen og nok en gang tjene på en måte å tjene på transaksjonen.
Bruken av arbitrage-prissteorien er svært vanlig i aksjemarkedet i dag. På noen måter er bruken av teorien enda mer utbredt enn noensinne, siden flere investorer har tilgang til sanntidsinformasjon via nettbaserte metoder enn på noe tidligere punkt i handelshistorien. Som et middel til å analysere dagens forhold og svare deretter, har prisfastsettelsesteorien en solid resultatrekord, og vil uten tvil bli ansatt av investorer og analytikere i mange år fremover.