Hvad er arbitrage -prissætningsteorien?
En af de første ting, der skal forstå om arbitrage -pristeorien, er, at konceptet har at gøre med processen med aktivpriser. I det væsentlige hjælper arbitrage -prisersteorien, eller APT for kort, med at etablere prismodellen for forskellige aktier. Her er nogle oplysninger om arbitrage -pristeorien, og hvorfor dette koncept er så nyttigt til at bestemme prismodellen til køb og salg af aktier.
Udviklet af Economist Stephen Ross I 1976 involverer det underliggende princip i pristeorien den anerkendelse af, at det forventede afkast på ethvert aktiv kan kortlægges som en lineær beregning af relevante makroøkonomiske faktorer i forbindelse med markedsindeks. Det forventes, at der vil være en vis ændringshastighed hos de fleste, hvis ikke alle de relevante faktorer. Kørsel af scenarier, der bruger denne model, hjælper med at nå frem til en pris, der er retfærdig for aktivets forventede resultater. Det ønskede resultat er, at aktivprisen svarer til AntiCipated pris for slutningen af den citerede periode med slutprisen nedsat til den sats, der er implicit af kapitalaktivprismodellen. Det er underforstået, at hvis aktivprisen går ud af banen, vil arbitrage hjælpe med at bringe prisen tilbage til rimelige perimetre.
I praktisk anvendelse kan anvendelsen af arbitrage -prissætningen teori fungere meget godt, når det kommer til at øge den langsigtede værdi af en aktieportefølje. For eksempel ville brugen af APT, når den aktuelle pris er meget lav, resultere i en enkel proces, der ville give et afkast, mens den stadig holder porteføljen sikker. Det første trin ville være at shortsælge porteføljen og derefter købe det lave prisfastsætt med indtægterne. I slutningen af perioden ville det lave pris, der er steget i værdi, blive solgt, og det indtægter, der blev brugt til at købe den portefølje, der for nylig blev solgt. Denne strategi resulterer normalt i enbeskeden omsætningsbeløb for investoren.
En lignende strategi anvendes, når den aktuelle pris er høj. Med dette sæt omstændigheder ville investoren kort sælge det høje priser og bruge provenuet til at købe porteføljen. I slutningen af perioden ville investoren derefter sælge porteføljen, bruge en del af provenuet til at købe det høje priser og igen få en tilstande til fortjeneste fra transaktionen.
Brug af arbitrage -pristeorien er meget almindelig på aktiemarkedet i dag. På nogle måder er brugen af teorien endnu mere udbredt end nogensinde, da flere investorer har adgang til realtidsinformation via online -metoder end på noget tidligere tidspunkt i handelshistorien. Som et middel til at analysere aktuelle betingelser og reagere i overensstemmelse hermed har arbitrage -prissætningsteorien en solid oversigt over ydeevnen og vil uden tvivl blive ansat af investorer og analytikere i mange år fremover.