Qual é a teoria dos preços de arbitragem?

Uma das primeiras coisas a entender sobre a teoria dos preços de arbitragem é que o conceito tem a ver com o processo de preços de ativos. Essencialmente, a teoria dos preços de arbitragem, ou APT, para abreviar, ajuda a estabelecer o modelo de preços para várias ações. Aqui estão algumas informações sobre a teoria dos preços de arbitragem e por que esse conceito é tão útil na determinação do modelo de preços para a compra e venda de ações.

Desenvolvido pelo economista Stephen Ross em 1976, o princípio subjacente da teoria dos preços envolve o reconhecimento de que o retorno previsto sobre qualquer ativo pode ser mapeado como um cálculo linear de fatores macroeconômicos relevantes em conjunto com os índices de mercado. Espera -se que haja alguma taxa de mudança na maioria dos fatores relevantes. Os cenários de execução usando esse modelo ajudam a chegar a um preço equitativo para o desempenho previsto do ativo. O resultado desejado é que o preço do ativo será igual ao anti -Preço cipado para o final do período citado, com o preço final descontado à taxa implícita no modelo de preços de ativos de capital. Entende -se que, se o preço do ativo sair do curso, essa arbitragem ajudará a trazer o preço de volta aos perímetros razoáveis.

Na aplicação prática, a utilização da teoria dos preços de arbitragem pode funcionar muito bem quando se trata de aumentar o valor a longo prazo de um portfólio de ações. Por exemplo, o uso do APT quando o preço atual é muito baixo resultaria em um processo simples que produza um retorno, mantendo o portfólio seguro. A primeira etapa seria a curta duração do portfólio e comprar o ativo com preços baixos com o produto. No final do período, o ativo de baixo preço, que terá aumentado em valor, seria vendido e os recursos usados ​​para recomprar o portfólio que foram vendidos recentemente. Esta estratégia geralmente resulta em umquantidade modesta de receita para o investidor.

Uma estratégia semelhante é empregada quando o preço atual é alto. Com esse conjunto de circunstâncias, o investidor venderia em breve o ativo de alto preço e usaria os recursos para comprar o portfólio. No final do período, o investidor venderia o portfólio, usaria uma parte dos recursos para recomprar o ativo de alto preço e mais uma vez fazer com que os modos lucrassem com a transação.

O uso da teoria dos preços de arbitragem é muito comum no mercado de ações de hoje. De certa forma, o uso da teoria é ainda mais difundido do que nunca, já que mais investidores têm acesso a informações em tempo real por meio de métodos on -line do que em qualquer ponto anterior da história do comércio. Como um meio de analisar as condições atuais e responder de acordo, a teoria dos preços de arbitragem tem um sólido registro de desempenho e, sem dúvida, será empregado por investidores e analistas por muitos anos.