アービトラージ価格理論とは何ですか？

アービトラージ価格理論について最初に理解することの1つは、概念が資産価格設定のプロセスに関係していることです。 基本的に、裁定取引価格理論、または略してAPTは、さまざまな株式の価格モデルを確立するのに役立ちます。 アービトラージ価格理論に関する情報と、この概念が株式の売買の価格モデルを決定するのに非常に役立つ理由を以下に示します。

1976年にエコノミストのスティーブン・ロスによって開発された価格理論の根本原則には、市場指数と組み合わせて関連するマクロ経済的要因の線形計算として、あらゆる資産のリターンがチャート化される可能性があるという認識が含まれます。 関連する要因のすべてではないにしても、ほとんどの人に何らかの変化率があると予想されます。 このモデルを使用してシナリオを実行すると、資産の予想されるパフォーマンスに公平な価格に到達することができます。 望ましい結果は、資産価格がアンチに等しくなることです引用された期間の微分価格、資本資産価格設定モデルが暗示しているレートで最終価格が割引されます。 資産の価格がコースを終えた場合、その裁定は価格を合理的な境界に戻すのに役立つと理解されています。

実際のアプリケーションでは、株式ポートフォリオの長期的価値を高めることに関して、アービトラージ価格理論の利用は非常にうまく機能します。 たとえば、現在の価格が非常に低いときにAPTを使用すると、ポートフォリオを安全に保ちながらリターンをもたらす単純なプロセスが生じます。 最初のステップは、ポートフォリオをショートセルしてから、収益で低価格の資産を購入することです。 期間の終わりに、価値が上昇した低価格の資産が販売され、最近販売されたポートフォリオの買い戻しに使用される収益が販売されます。 この戦略は通常、です投資家の控えめな収益。

現在の価格が高い場合、同様の戦略が採用されています。 この一連の状況により、投資家は高価格の資産を空売りし、収益を使用してポートフォリオを購入します。 期間の終わりに、投資家はポートフォリオを販売し、収益の一部を使用して高価格の資産を買い戻し、再びモードを取引から利益を上げます。

アービトラージ価格理論の使用は、今日の株式市場で非常に一般的です。 いくつかの点で、より多くの投資家が取引の歴史の以前のポイントよりもオンライン方法を介してリアルタイム情報にアクセスできるため、理論の使用はこれまで以上に広く普及しています。 現在の条件を分析し、それに応じて応答する手段として、アービトラージ価格理論はパフォーマンスの堅実な記録を持ち、今後何年も投資家やアナリストに採用されることは間違いありません。