アービトラージ価格設定理論とは何ですか？

アービトラージ価格設定理論について最初に理解すべきことの1つは、コンセプトが資産価格設定のプロセスに関係しているということです。 基本的に、裁定価格理論、または略してAPTは、さまざまな株式の価格モデルを確立するのに役立ちます。 アービトラージの価格設定理論に関する情報と、この概念が株式の売買の価格設定モデルを決定する上で非常に役立つ理由を以下に示します。

1976年にエコノミストのスティーブン・ロスによって開発された価格設定理論の根底にある原理は、あらゆる資産の予想収益率が市場指数と関連する関連マクロ経済要因の線形計算としてチャート化できるという認識を含んでいます。 関連する要因のすべてではないにしても、ほとんどの部分にある程度の変化があると予想されます。 このモデルを使用してシナリオを実行すると、資産の予想パフォーマンスと同等の価格に到達するのに役立ちます。 望ましい結果は、資産価格が引用された期間の終わりの予想価格と等しくなり、最終価格が資本資産価格設定モデルによって暗示されるレートで割引されることです。 資産価格がコースから外れると、その裁定は価格を合理的な境界に戻すのに役立つことが理解されています。

実際の適用では、裁定価格設定理論の活用は、株式ポートフォリオの長期的な価値を高めることになると非常にうまく機能します。 たとえば、現在の価格が非常に低い場合にAPTを使用すると、ポートフォリオを安全に保ちながら収益を生む単純なプロセスになります。 最初のステップは、ポートフォリオを空売りし、その収益で低価格資産を購入することです。 期間の終わりに、値上がりした低価格資産は売却され、その収益は最​​近売却されたポートフォリオの買い戻しに使用されます。 この戦略は、通常、投資家に適度な収入をもたらします。

現在の価格が高い場合、同様の戦略が採用されます。 この一連の状況では、投資家は高価格の資産を空売りし、その収益をポートフォリオの購入に使用します。 期間の終わりに、投資家はポートフォリオを売却し、収益の一部を使用して高価格資産を買い戻し、取引から再び利益を得るモードになります。

アービトラージ価格設定理論の使用は、今日の株式市場では非常に一般的です。 いくつかの点で、理論の使用はこれまで以上に広範囲に広がっています。なぜなら、より多くの投資家が、取引の過去のどの時点よりもオンラインの方法でリアルタイム情報にアクセスできるからです。 現在の状況を分析し、それに応じて対応する手段として、裁定価格理論は堅実な実績を有しており、今後何年も投資家やアナリストに採用されることは間違いありません。