¿Cuál es la conexión entre el rendimiento del capital y el costo del capital?
Los índices de rentabilidad determinan el rendimiento de las ganancias de una empresa, aunque no se centran por completo en los márgenes de ganancias. Dos atributos comunes incluidos en el análisis de rentabilidad incluyen el rendimiento del capital y el costo del capital. El retorno sobre el patrimonio es una medida que compara el ingreso neto de la compañía con el patrimonio de los accionistas que se necesita para generar este ingreso. El costo del capital representa cuánto debe pagar una empresa para generar el ingreso, que es el capital externo de los accionistas. Existe una conexión entre los dos atributos, ya que una empresa no puede tener uno sin el otro.
La fórmula básica de retorno sobre el patrimonio divide el ingreso neto entre el patrimonio promedio de los accionistas del balance general de la compañía. El patrimonio neto promedio es simplemente el patrimonio neto inicial más el patrimonio neto final dividido por dos. Estas dos cifras a menudo provienen de los estados financieros de fin de año de una empresa. Las empresas usan la información para evaluar qué tan eficientemente usan los fondos invertidos. Los rendimientos más altos suelen ser mejores, ya que esto significa que la empresa es buena para obtener rendimientos financieros.
El costo de capital es un poco diferente en términos de un cálculo general para una empresa. Si bien el costo total puede representar la cantidad de capital necesaria para financiar un solo proyecto, el costo del capital de los accionistas es un modelo de capitalización de dividendos. En términos de medir la rentabilidad, la última fórmula son los dividendos por acción divididos por el valor de mercado de las acciones más la tasa de crecimiento de dividendos. Esta fórmula incluye la remuneración que los inversores exigen al arriesgar sus fondos en un negocio. Sin embargo, existen otros modelos para medir el costo de capital de una empresa.
Una compañía a menudo revisa su retorno sobre el capital y el costo del capital en varios momentos durante sus operaciones. Este análisis en tiempo real garantiza que la empresa siga siendo rentable a través de cada conjunto importante de operaciones o proyectos. Por ejemplo, una empresa que paga grandes dividendos o experimenta una alta tasa de crecimiento de dividendos a menudo tiene costos más altos que debe cubrir con sus ingresos netos, por lo que es posible que el costo de capital de una empresa reduzca sus ingresos netos.
Los inversores también pueden calcular estos números para una empresa. La información tomada de los estados financieros publicados públicamente contiene la información necesaria para este proceso. Ayuda a los inversores a seleccionar las acciones más rentables en las que invertir fondos para obtener posibles rendimientos financieros.