Qual é a conexão entre retorno sobre patrimônio e custo de patrimônio?
Os índices de lucratividade determinam o retorno do lucro de uma empresa, embora não se concentrem completamente nas margens de lucro. Dois atributos comuns incluídos na análise de rentabilidade incluem o retorno sobre o patrimônio e o custo do patrimônio. O retorno sobre o patrimônio líquido é uma medida que compara o lucro líquido da empresa ao patrimônio líquido necessário para gerar esse lucro. O custo do capital próprio representa quanto uma empresa deve pagar para gerar a receita, que é o capital externo dos acionistas. Existe uma conexão entre os dois atributos, pois uma empresa não pode ter um sem o outro.
A fórmula básica do retorno sobre o patrimônio líquido divide o lucro líquido pelo patrimônio líquido médio do balanço da empresa. O patrimônio líquido médio é simplesmente o patrimônio líquido inicial, mais o patrimônio líquido final dividido por dois. Esses dois números geralmente vêm das demonstrações financeiras de fim de ano de uma empresa. As empresas usam as informações para avaliar a eficiência com que usam os fundos investidos. Retornos mais altos geralmente são melhores, pois isso significa que a empresa é boa em obter retornos financeiros.
O custo do patrimônio líquido é um pouco diferente em termos de cálculo geral para uma empresa. Embora o custo total possa representar a quantidade de patrimônio necessário para financiar um único projeto, o custo do patrimônio líquido é um modelo de capitalização de dividendos. Em termos de mensuração da rentabilidade, a última fórmula é dividendos por ação divididos pelo valor de mercado das ações mais a taxa de crescimento de dividendos. Essa fórmula inclui a remuneração que os investidores exigem quando arriscam seus fundos em um negócio. Existem outros modelos para medir o custo de capital de uma empresa, no entanto.
Uma empresa frequentemente revisa seu retorno sobre o patrimônio e o custo do patrimônio em vários momentos durante suas operações. Essa análise em tempo real garante que a empresa permaneça lucrativa em cada conjunto principal de operações ou projetos. Por exemplo, uma empresa que paga dividendos abundantes ou experimenta uma alta taxa de crescimento de dividendos geralmente tem custos mais altos que precisa cobrir com seu lucro líquido, portanto, é possível que o custo de capital de uma empresa reduza seu lucro líquido.
Os investidores também podem calcular esses números para uma empresa. As informações extraídas de demonstrações financeiras divulgadas publicamente contêm as informações necessárias para esse processo. Ajuda os investidores a selecionar as ações mais lucrativas nas quais investir fundos para possíveis retornos financeiros.