¿Cuál es el rompecabezas premium de capital?
El rompecabezas premium de capital es una situación en la que los rendimientos reales de los problemas de existencias son sustancialmente más altos que los rendimientos de los bonos del gobierno. Uno de los aspectos confusos del rompecabezas es que algunos expertos financieros afirman que el rompecabezas realmente no existe en absoluto, mientras que otros ven que este es un fenómeno verdadero pero no están de acuerdo en las razones de este tipo de actividad. Como tal, el rompecabezas premium de capital representa algo de un misterio continuo que probablemente no se establece en el futuro cercano.
Para aquellos que ven el rompecabezas premium de equidad como un verdadero misterio, el proceso comienza definiendo lo que constituye una prima de equidad que está muy por encima del promedio. Esto comienza entendiendo que una prima de equidad es el rendimiento de la equidad menos la cantidad de rendimientos de bonos generados dentro de un período de tiempo específico. La diferencia generalmente se expresa como un porcentaje. En los Estados Unidos, este porcentaje normalmente se establece en un 6%, aunque algunos analistas creen que la cifra es demasiado alta.
Los expertos financieros que niegan la existencia de un rompecabezas premium de capital no niegan que haya períodos en los que la diferencia entre los rendimientos de las acciones y los rendimientos de los bonos del gobierno fluctúan, a veces a niveles inusualmente altos. Lo que sí niegan es que hay algún misterio real en absoluto. Aquellos que se acercan a las fluctuaciones de las primas de capital de esta manera ven la actividad como respuestas normales a los eventos que ocurren dentro del mercado de vez en cuando. Desde esta perspectiva, la actividad es de esperar y no constituye nada que deba considerarse fuera de lo común.
Independientemente de la postura sobre si esta fluctuación es un misterio o no, hay varias teorías sobre lo que puede conducir a situaciones que algunos eligen para calificar un rompecabezas premium de capital. Entre estos se encuentran factores que afectan el rendimiento esperado de los bonos o inversiones. Esto puede incluir las percepciones de los inversores.Ding el impacto potencial de los problemas políticos, la nueva tecnología o la demanda del consumidor en ciertos tipos de inversión clave. Otros creen que un posible origen del rompecabezas es el hecho de que un modelo de aversión al riesgo que actualmente se mantiene como un estándar es defectuoso y debe ajustarse para acomodar los datos actuales. En la actualidad, no hay un conjunto universal de explicaciones de por qué puede existir un rompecabezas premium de equidad, incluso cuando no existe un acuerdo universal sobre si el rompecabezas es un fenómeno real o simplemente una construcción artificial derivada por la disposición de las estadísticas.