Qual é o quebra -cabeça do Premium de Equity?
O quebra -cabeça do Premium de Equity é uma situação em que os retornos reais sobre questões de ações são substancialmente mais altos do que os retornos dos títulos do governo. Um dos aspectos confusos do quebra -cabeça é que alguns especialistas financeiros afirmam que o quebra -cabeça realmente não existe, enquanto outros vêem esse é um fenômeno verdadeiro, mas não concorda com as razões desse tipo de atividade. Como tal, o quebra -cabeça do Premium de patrimônio representa um mistério em andamento que provavelmente não será resolvido em um futuro próximo.
Para quem vê o quebra -cabeça do Premium de patrimônio como um verdadeiro mistério, o processo começa definindo o que constitui um prêmio de patrimônio que está bem acima da média. Isso começa ao entender que um prêmio de patrimônio é o retorno do patrimônio menor a quantidade de retornos de títulos gerados dentro de um período de tempo especificado. A diferença geralmente é expressa como uma porcentagem. Nos Estados Unidos, essa porcentagem é normalmente fixada em 6%, embora alguns analistas acreditem que esse número é muito alto.
Especialistas financeiros que negam a existência de um quebra -cabeça de prêmio de patrimônio não negam que haja períodos em que a diferença entre os retornos das ações e os retornos dos títulos do governo flutue, às vezes para níveis incomumente altos. O que eles negam é que existe algum mistério real. Aqueles que abordam as flutuações do prêmio de ações dessa maneira vêem a atividade como respostas normais a eventos que ocorrem no mercado de tempos em tempos. Nessa perspectiva, a atividade é de se esperar e não constitui nada que deve ser considerado fora do comum.
Independentemente da postura sobre se essa flutuação é um mistério ou não, existem várias teorias sobre o que pode levar a situações que alguns optam por denominar um quebra -cabeça premium de patrimônio. Entre esses estão fatores que afetam o retorno esperado de títulos ou investimentos. Isso pode incluir percepções dos investidores REGARDing o impacto potencial de questões políticas, novas tecnologias ou demanda do consumidor em certos tipos de investimento importantes. Outros acreditam que uma possível origem do quebra -cabeça é o fato de que um modelo de aversão ao risco atualmente mantido como padrão é falha e deve ser ajustado para acomodar os dados atuais. Atualmente, não existe um conjunto universal de explicações sobre por que um quebra -cabeça de prêmio de ações pode existir, mesmo que não exista um acordo universal sobre se o quebra -cabeça é um fenômeno real ou simplesmente um construto artificial derivado pelo arranjo das estatísticas.