エクイティプレミアムパズルとは何ですか？

エクイティプレミアムパズルは、在庫の問題に対する実際のリターンが政府債のリターンよりも大幅に高い状況です。 パズルの混乱する側面の1つは、一部の金融専門家は、パズルが実際にはまったく存在しないと主張していることですが、これは真の現象であると考えているが、このタイプの活動の理由に同意しないことです。 そのため、エクイティプレミアムパズルは、近い将来解決される可能性が低い進行中の謎のようなものです。

エクイティプレミアムパズルを真のミステリーと見なしている人にとっては、このプロセスは、平均をはるかに上回る株式プレミアムを構成するものを定義することから始まります。 これは、株式プレミアムが株式のリターンが指定された期間内に生成される債券リターンの量が少ないことを理解することから始まります。 違いは通常、パーセンテージとして表されます。 米国では、この割合は通常6％に設定されていますが、一部のアナリストは数字が高すぎると考えています。

株式プレミアムパズルの存在を否定する金融の専門家は、政府債券のリターンとリターンの違いが変動し、時には異常に高いレベルまでの期間がある期間がある場合は否定しません。 彼らが否定することは、本当の謎がまったくあるということです。 この方法でエクイティプレミアムの変動にアプローチする人は、市場内で時々発生するイベントに対する通常の応答として活動を見ています。 この観点から見ると、活動は予想されるものであり、普通のものと見なされるべきものを構成するものではありません。

この変動が謎であるかどうかについての姿勢に関係なく、一部の人がエクイティプレミアムパズルと呼ぶことを選択する状況につながる可能性のあるものについては、いくつかの理論があります。 これらの中には、債券または投資に対する期待収益に影響を与える要因があります。 これには、投資家Regarの認識が含まれる場合があります特定の主要な投資タイプに対する政治的問題、新しい技術、または消費者の需要の潜在的な影響を異なります。 パズルの可能な起源の1つは、現在標準として保持されているリスク回避のモデルが欠陥があり、現在のデータに対応するために調整する必要があるという事実であると考えている人もいます。 現在、パズルが実際の現象であるか、統計の配置によって導出された人工構造であるかについての普遍的な合意がない場合でも、株式プレミアムパズルが存在する理由についての普遍的な説明はありません。