¿Cuál es la teoría de la segmentación del mercado?
La teoría de la segmentación del mercado es un concepto contemporáneo que establece que no existe una relación directa entre las tasas de interés que prevalecen dentro de los mercados a corto y largo plazo. En cambio, la teoría es que estos dos mercados son distintos, y las tasas de interés responderán a lo que esté ocurriendo en el mercado donde se negocian las opciones. Según los elementos esenciales de la teoría de la segmentación del mercado, los valores negociados en un mercado a corto plazo pueden estar experimentando un flujo significativo, mientras que las tasas aplicadas a las inversiones a largo plazo pueden permanecer algo estáticas.
A veces conocida como la teoría de los mercados segmentados, la teoría de la segmentación del mercado a menudo se considera de acuerdo y respalda lo que se conoce como la teoría del hábitat preferida. Esta teoría establece que los inversores tienen expectativas muy específicas cuando se trata de invertir en valores con diferentes longitudes de vencimiento. Mientras los inversores centren su actividad comercial en oportunidades que cumplan con sus preferencias, esas expectativas permanecen dentro de lo razonable, incluido el grado de riesgo que asume el inversor. Si el inversor elige comprar y vender valores que tengan un vencimiento fuera de sus preferencias o hábitat, esto afectará la cantidad de riesgo que supone, y requerirá una expectativa de un mayor retorno a la compensación de ese riesgo.
Los proponentes de la teoría de la segmentación del mercado Tengan en cuenta que evaluar las curvas de rendimiento de los mercados a corto y largo plazo a menudo revela que las tasas de interés que se aplican parecen demostrar poca o ninguna relación entre sí. Aquí, se encuentra que la curva de rendimiento asociada con el mercado se basa más en la oferta disponible de opciones, y la demanda de ellas, y menos en las tasas de interés. Al mismo tiempo, los inversores que buscan un rendimiento rápido tienen más probabilidades de centrar su atención en las oportunidades con una breve madurez, mientras que aquellos que buscan InvestMeLos NTS para mantener durante un período de tiempo más largo se sentirán atraídos por el mercado a largo plazo. Dado que la atención se centra en cuándo se realizará el rendimiento, y no el interés que se aplica a las inversiones con longitudes de madurez muy diferentes, la teoría parece funcionar bien en varias situaciones.
Si bien hay proponentes de la teoría de la segmentación del mercado, no todos están de acuerdo en el grado de veracidad de la teoría. Los inversores que rutinariamente ejecutan transacciones de inversión que involucran vencimientos a corto y largo plazo no creen necesariamente que estos dos mercados funcionen independientemente entre sí, especialmente cuando se trata de tasas de interés. En cambio, la comprensión es que existe al menos el potencial del mercado a corto plazo para influir en las tasas en el mercado a largo plazo, y viceversa, especialmente con inversores que están más enfocados en las tasas y menos en la duración.