市場セグメンテーション理論とは何ですか？

市場セグメンテーション理論は、短期市場と長期市場で一般的な金利の間に直接的な関係はないことを示す現代の概念です。 代わりに、理論は、これら2つの市場は明確であり、金利はオプションが取引される市場で発生しているものに反応するというものです。 市場セグメンテーション理論の要点によると、短期市場で取引される証券は大きな流動状態にあり、長期投資に適用される金利はいくぶん固定的である可能性があります。

セグメント化された市場の理論と呼ばれることもありますが、市場のセグメンテーションの理論は、優先生息地理論として知られているものに同意し、これをサポートすると考えられます。 この理論は、異なる満期の証券に投資することに関して、投資家は非常に具体的な期待を持っていると述べています。 投資家が自分の好みに合った機会に取引活動を集中している限り、投資家が想定するリスクの程度を含め、これらの期待は理にかなっています。 投資家が自分の好みや生息地以外の満期を伴う証券を売買することを選択した場合、これは彼または彼女が引き受けるリスクの量に影響を与え、そのリスクを相殺するためにリターンの増加を期待する必要があります。

市場セグメンテーション理論の支持者は、短期および長期市場の利回り曲線を評価すると、適用される金利が互いにほとんどまたはまったく関係がないことを示すことが多いことをしばしば指摘していることに注意する。 ここで、市場に関連する利回り曲線は、利用可能なオプションの供給とオプションの需要に基づいており、金利に基づいているのではないことがわかります。 同時に、迅速なリターンを求めている投資家は、満期が短い機会に注意を集中する傾向がありますが、長期にわたって保有する投資を求めている投資家は、長期市場に引き付けられます。 リターンが実現される時期に焦点が当てられており、満期が大きく異なる投資に適用される利息ではないため、この理論は多くの状況でうまく機能するようです。

市場セグメンテーション理論の支持者がいますが、誰もが理論の信degree性の程度に同意しているわけではありません。 短期および長期の満期を伴う投資取引を定期的に実行する投資家は、特に金利に関しては、これらの2つの市場が互いに独立して機能しているとは必ずしも考えていません。 その代わりに、特に短期市場が長期市場の金利に影響を与える可能性があり、逆もまた同様であり、特に金利を重視し、デュレーションを重視しない投資家の場合はそうです。