Qual è la teoria della segmentazione del mercato?

La teoria della segmentazione del mercato è un concetto contemporaneo che afferma che non esiste una relazione diretta tra i tassi di interesse che prevalgono all'interno dei mercati a breve e lungo termine. Invece, la teoria è che questi due mercati sono distinti e i tassi di interesse risponderanno a tutto ciò che sta accadendo nel mercato in cui le opzioni vengono scambiate. Secondo gli elementi essenziali della teoria della segmentazione del mercato, i titoli negoziati in un mercato a breve termine possono essere sottoposti a flusso significativo mentre i tassi applicati agli investimenti a lungo termine possono rimanere in qualche modo statici.

A volte indicato come teoria dei mercati segmentati, la teoria della segmentazione del mercato è spesso considerata concordata e sostenere ciò che è noto come teoria dell'habitat preferito. Questa teoria afferma che gli investitori hanno aspettative molto specifiche quando si tratta di investire in titoli con diverse lunghezze di maturità. Finché gli investitori concentrino la loro attività commerciale sulle opportunità che rispettano le loro preferenze, tali aspettative rimangono entro la ragione, incluso il grado di rischio che l'investitore assume. Se l'investitore scelga di acquistare e vendere titoli che portano una maturità al di fuori delle loro preferenze o habitat, ciò avrà un impatto sulla quantità di rischio che presuppone e richiede un'aspettativa di un aumento del rendimento per compensare tale rischio.

I sostenitori della teoria della segmentazione del mercato notano che la valutazione delle curve di rendimento dei mercati a breve e lungo termine spesso rivela che i tassi di interesse che si applicano sembrano dimostrare poca o nessuna relazione reciproca. Qui, la curva dei rendimenti associata al mercato si basa più sulla fornitura disponibile di opzioni e sulla domanda per loro e meno sui tassi di interesse. Allo stesso tempo, gli investitori che cercano un rapido rendimento hanno maggiori probabilità di focalizzare la loro attenzione sulle opportunità con una breve maturità, mentre coloro che cercano InvestMeNTS da trattenere per un periodo di tempo più lungo sarà attratto dal mercato a lungo termine. Poiché l'attenzione si concentra su quando verrà realizzato il rendimento e non l'interesse che si applica agli investimenti con lunghezze di maturità molto diverse, la teoria sembra funzionare bene in diverse situazioni.

Mentre ci sono sostenitori della teoria della segmentazione del mercato, non tutti concordano sul grado di veridicità della teoria. Gli investitori che eseguono abitualmente transazioni di investimento che coinvolgono maturità a breve termine e a lungo termine non credono necessariamente che questi due mercati funzionino indipendentemente l'uno dall'altro, specialmente quando si tratta di tassi di interesse. Invece, la comprensione è che esiste almeno il potenziale del mercato a breve termine per influenzare i tassi nel mercato a lungo termine, e viceversa, in particolare con gli investitori che si concentrano più sui tassi e meno sulla durata.