Hva er markedssegmenteringsteorien?

Markedssegmenteringsteorien er et moderne konsept som sier at det ikke er noe direkte sammenheng mellom rentene som råder innen kortsiktige og langsiktige markeder. I stedet er teorien at disse to markedene er forskjellige, og rentene vil svare på hva som skjer i markedet der alternativene omsettes. I henhold til det vesentlige i markedssegmenteringsteorien, kan verdipapirer som omsettes i et kortsiktig marked gjennomgå betydelig fluks, mens prisene som brukes på langsiktige investeringer kan forbli noe statiske.

Noen ganger referert til som den segmenterte markedsteorien, blir markedssegmenteringsteorien ofte ansett for å være enig med og støtte det som er kjent som den foretrukne habitatteorien. Denne teorien sier at investorer har veldig spesifikke forventninger når det gjelder å investere i verdipapirer med forskjellige modenhetslengder. Så lenge investorer fokuserer sin handelsaktivitet på muligheter som overholder deres preferanser, disse forventningene gjenstår innen grunn, inkludert graden av risiko som investoren antar. Skulle investoren velge å kjøpe og selge verdipapirer som har en modenhet utenfor deres preferanser eller habitat, vil dette påvirke risikoen han eller hun antar, og krever en forventning om økt avkastning til å oppveie den risikoen.

Talsmenn for markedssegmenteringsteorien bemerker at evaluering av avkastningskurvene til kortsiktige og langsiktige markeder ofte avslører at rentene som gjelder ser ut til å demonstrere lite eller ingen forhold til hverandre. Her er avkastningskurven knyttet til markedet funnet å være mer basert på tilgjengelig tilbud av opsjoner, og etterspørselen etter dem, og mindre på rentene. Samtidig er det mer sannsynlig at investorer som leter etter en rask avkastning å rette oppmerksomheten mot muligheter med en kort modenhet, mens de som leter etter InvestmeNTS å holde over en lengre periode vil bli tiltrukket av det langsiktige markedet. Siden fokuset er på når avkastningen vil bli realisert, og ikke interessen som gjelder investeringer med enormt forskjellige modenhetslengder, ser det ut til at teorien fungerer bra i en rekke situasjoner.

Mens det er talsmenn for markedssegmenteringsteorien, er det ikke alle som er enige om graden av sannhet i teorien. Investorer som rutinemessig utfører investeringstransaksjoner som involverer kortsiktige så vel som langsiktige løpetid, tror ikke nødvendigvis at disse to markedene fungerer uavhengig av hverandre, spesielt når det gjelder renter. I stedet er forståelsen at det i det minste er potensialet i det kortsiktige markedet for å påvirke prisene i det langsiktige markedet, og omvendt, spesielt med investorer som er mer fokusert på priser og mindre på varighet.