Wat is de marktsegmentatietheorie?

De marktsegmentatietheorie is een hedendaags concept dat stelt dat er geen directe relatie bestaat tussen de rentetarieven die prevaleert binnen kortetermijn- en langetermijnmarkten. In plaats daarvan is de theorie dat deze twee markten verschillend zijn en dat de rentetarieven reageren op alles wat zich voordoet op de markt waar de opties worden verhandeld. Volgens de essentie van de marktsegmentatietheorie kan effecten die in een kortetermijnmarkt worden verhandeld, een aanzienlijke flux ondergaan, terwijl de tarieven die worden toegepast op langetermijninvesteringen enigszins statisch kunnen blijven.

Toch wordt de segmenteerde marktentheorie genoemd, wordt de marktsegmentatietheorie vaak beschouwd als het eens te zijn met en te ondersteunen wat bekend staat als de voorkeurstheorie. Deze theorie stelt dat beleggers zeer specifieke verwachtingen hebben als het gaat om beleggen in effecten met verschillende lengtes van looptijd. Zolang beleggers hun handelsactiviteit richten op kansen die voldoen aan hun voorkeuren, die verwachtingen blijven in reden, inclusief de mate van risico die de belegger aanneemt. Als de belegger ervoor kiest om effecten te kopen en verkopen die een looptijd buiten zijn voorkeuren of habitat dragen, zal dit invloed hebben op de hoeveelheid risico die hij of zij aanneemt en een verwachting van een verhoogd rendement vereist om dat risico te compenseren.

voorstanders van de marktsegmentatietheorie merken op dat het evalueren van de rentecurves van kortetermijn- en langetermijnmarkten vaak onthult dat de rentetarieven die van toepassing zijn, weinig tot geen relatie met elkaar lijken te tonen. Hier blijkt de opbrengstcurve die aan de markt is gebaseerd, meer gebaseerd op de beschikbare levering van opties en de vraag naar hen, en minder op rentetarieven. Tegelijkertijd zijn beleggers die op zoek zijn naar een snel rendement, eerder hun aandacht te richten op kansen met een korte volwassenheid, terwijl degenen die op zoek zijn naar InvestMeNTS om gedurende een langere periode vast te houden zal worden aangetrokken door de langetermijnmarkt. Aangezien de focus ligt op wanneer het rendement zal worden gerealiseerd, en niet op de interesse die van toepassing is op investeringen met veel verschillende looptijden, lijkt de theorie goed te werken in een aantal situaties.

Hoewel er voorstanders zijn van de marktsegmentatietheorie, is niet iedereen het eens over de mate van waarheidsgetrouwheid van de theorie. Beleggers die routinematig beleggingstransacties uitvoeren met zowel korte als langetermijnlooptijd, geloven niet noodzakelijkerwijs dat deze twee markten onafhankelijk van elkaar functioneren, vooral als het gaat om rentetarieven. In plaats daarvan is het begrip dat er op zijn minst het potentieel van de kortetermijnmarkt is om de tarieven op de langetermijnmarkt te beïnvloeden, en vice versa, vooral met beleggers die meer gericht zijn op tarieven en minder op duur.