¿Cuál es la relación omega?
La relación omega es una forma de medir el desempeño de los activos financieros en función del nivel de rendimiento que ofrecen a cambio del riesgo de invertir en ellos. Es una relación de ganancias ponderadas para pérdidas ponderadas, una relación que incluye información sobre la probabilidad de cada nivel de rendimiento. A diferencia de sus predecesores, la relación omega difiere de acuerdo con la forma de la distribución de los rendimientos de un activo. Esto permite a los inversores distinguir entre activos con diferentes perfiles de riesgo.
Los inversores generalmente exigen compensación por asumir riesgos en forma de mayores rendimientos. Los analistas económicos han ideado formas de evaluar los activos en estos términos para brindar a los inversores información sobre qué activos proporcionan los mejores rendimientos para el nivel de riesgo que presentan. Una de las medidas de informes más utilizadas es la relación Sharpe, que es la relación del rendimiento medio del activo menos el rendimiento sin riesgos, que generalmente es el rendimiento de los bonos del Tesoro, a una medida de TH.La volatilidad de E Asset, que se encuentra utilizando la varianza de los retornos.
Aunque la relación Sharpe se usa comúnmente para evaluar el rendimiento de un activo, tiene deficiencias significativas. La medición se basa en la media y la varianza de los rendimientos del activo, lo que le dice poco a un inversor sobre el rendimiento real del activo. Muchas distribuciones de retornos pueden tener la misma media y varianza, pero formas completamente diferentes, lo que significa que tienen diferentes probabilidades para cualquier rendimiento dado. La forma real de la distribución es importante para el inversor porque le dice la probabilidad de diferentes niveles de rendimiento, lo que le da una mejor idea del riesgo al que está expuesto.
La relación omega es una medida alternativa del rendimiento de los activos que le da al inversor la información que la relación Sharpe descarta. Incorpora la distribución completa de los retornos sin cargar elAnalista con cálculos difíciles. Con Keating, un administrador de fondos con experiencia como analista financiero, y William F. Shadwick, un matemático, propuso la medición en 2002. Su documento, "una medida de rendimiento universal", describió la medición y cómo calcularla, y proporcionó un análisis de los beneficios de usar una relación que evitó exagerar los datos de retornos de los activos.
Para calcular la relación OMEGA, un analista debe conocer la función de distribución de los rendimientos de un activo. El analista elige un umbral de pérdida para evaluar el activo. Él calcula el área entre una línea horizontal en una y la función de distribución, o el área por encima de la curva, para retornos por encima del umbral. Luego, calcula el área debajo de la curva y por encima de cero para los retornos por debajo del umbral. La relación omega es el primer número dividido por el segundo.