Hvad er omega -forholdet?

Omega -forholdet er en måde at måle resultaterne af finansielle aktiver baseret på det afkast, de tilbyder til gengæld for risikoen for at investere i dem. Det er et forhold mellem vægtede gevinster og vægtede tab - et forhold, der inkluderer information om sandsynligheden for hvert afkastniveau. I modsætning til sine forgængere adskiller omega -forholdet sig efter formen af ​​fordelingen af ​​et aktivs afkast. Dette giver investorer mulighed for at skelne mellem aktiver med forskellige risikoprofiler.

Investorer kræver generelt kompensation for at have taget risici i form af højere afkast. Økonomiske analytikere har udtænkt måder at evaluere aktiver på disse vilkår for at give investorer oplysninger om, hvilke aktiver der giver det bedste afkast for det risikoniveau, de præsenterer. En af de mest anvendte rapporteringsforanstaltninger er Sharpe -forholdet, som er forholdet mellem middelafkastet af aktivet minus det risikoløse afkast, som normalt er afkastet på statsobligationer, til et mål for thE -aktivets volatilitet, der findes ved hjælp af variansen af ​​afkastet.

Selvom Sharpe -forholdet ofte bruges til at evaluere et aktivs ydeevne, har det betydelige mangler. Målingen er baseret på gennemsnittet og variansen af ​​aktivets afkast, der fortæller en investor lidt om aktivets faktiske resultater. Mange fordelinger af afkast kan have det samme gennemsnit og varians, men helt forskellige former, hvilket betyder, at de har forskellige sandsynligheder for et givet afkast. Den faktiske form af distributionen er vigtig for investoren, fordi den fortæller ham sandsynligheden for forskellige niveauer af afkast, hvilket giver ham en bedre idé om den risiko, han udsættes for.

Omega -forholdet er et alternativt mål for aktivets ydeevne, der giver investoren de oplysninger, Sharpe -forholdet kasserer. Det indeholder hele fordelingen af ​​afkast uden at belasteAnalytiker med vanskelige beregninger. Con Keating, en fondsforvalter med erfaring som finansanalytiker, og William F. Shadwick, en matematiker, foreslog målingen i 2002. Deres papir, "et universelt præstationsmål," beskrev målingen og hvordan man beregner det, og det gav en analyse af fordelene ved at bruge et forhold, der undgik overmateriale

For at beregne omega -forholdet skal en analytiker kende fordelingsfunktionen af ​​et aktivs afkast. Analytikeren vælger en tabstærskel, hvorpå aktivet skal evaluere. Han beregner området mellem en vandret linje ved en og distributionsfunktionen eller området over kurven for returneringer over tærsklen. Derefter beregner han området under kurven og over nul for afkast under tærsklen. Omega -forholdet er det første nummer divideret med det andet.