オメガ比とは？

オメガ比率は、投資するリスクと引き換えに提供するリターンのレベルに基づいて、金融資産のパフォーマンスを測定する方法です。 これは、加重利益に対する加重損失の比率であり、各レベルの収益の確率に関する情報を含む比率です。 その前身とは対照的に、オメガ比率は資産のリターンの分布の形状によって異なります。 これにより、投資家は異なるリスクプロファイルを持つ資産を区別できます。

投資家は一般的に、より高いリターンの形でリスクを取ることに対する補償を要求します。 経済アナリストは、これらの条件で資産を評価する方法を考案し、投資家が提示するリスクのレベルに対してどの資産が最良のリターンを提供するかについての情報を提供しています。 最も頻繁に使用されるレポート指標の1つは、シャープレシオです。これは、資産の平均収益からリスクレス収益（通常は国債の収益）を引いたもので、資産のボラティリティの指標に対する比率です。リターンの分散。

シャープレシオは一般に資産のパフォーマンスを評価するために使用されますが、重大な欠点があります。 この測定は、資産のリターンの平均と分散に基づいており、投資家に資産の実際のパフォーマンスについてほとんど知らせません。 リターンの多くの分布は、同じ平均と分散を持ちますが、形状は完全に異なります。つまり、特定のリターンに対して異なる確率を持つことになります。 分布の実際の形状は投資家にとって重要です。なぜなら、投資家はさまざまなレベルの収益の可能性を伝え、投資家がさらされているリスクについてのより良い考えを与えるからです。

オメガ比は、シャープ比が破棄する情報を投資家に提供する資産パフォーマンスの代替指標です。 アナリストに難しい計算を負担させることなく、リターンの分布全体を組み込みます。 財務アナリストとしての経験を持つファンドマネージャーであるCon Keatingと数学者であるWilliam F. Shadwickが2002年に測定を提案しました。彼らの論文「A Universal Performance Measure」は測定とその計算方法を説明し、資産の収益データを単純化しすぎない比率を使用することの利点の分析。

オメガ比を計算するには、アナリストは資産のリターンの分布関数を知っている必要があります。 アナリストは、資産を評価する損失しきい値を選択します。 彼は、しきい値を超えるリターンについて、1つの水平線と分布関数の間の面積、または曲線の上の面積を計算します。 次に、彼は曲線の下の面積を計算し、しきい値を下回るリターンのゼロを超えます。 オメガ比は、最初の数値を2番目の数値で割ったものです。