Wat is de Omega -verhouding?
De Omega -ratio is een manier om de prestaties van financiële activa te meten op basis van het niveau van rendement dat ze bieden in ruil voor het risico om erin te beleggen. Het is een verhouding tussen gewogen winsten tot gewogen verliezen - een verhouding met informatie over de kans op elk niveau van rendement. In tegenstelling tot zijn voorgangers verschilt de omega -verhouding volgens de vorm van de verdeling van het rendement van een actief. Dit stelt beleggers in staat om onderscheid te maken tussen activa met verschillende risicoprofielen.
beleggers vereisen over het algemeen een vergoeding voor het nemen van risico's in de vorm van hoger rendement. Economische analisten hebben manieren bedacht om activa in deze termen te evalueren om beleggers informatie te geven over welke activa het beste rendement bieden voor het risiconiveau dat ze presenteren. Een van de meest gebruikte rapportagemaatregelen is de Sharpe -ratio, die de verhouding is van het gemiddelde rendement van het actief minus het risicovolle rendement, dat meestal het rendement is op schatkistbanden, tot een maat van thE Asset's volatiliteit, die wordt gevonden met behulp van de variantie van de retouren.
Hoewel de Sharpe -verhouding vaak wordt gebruikt om de prestaties van een actief te evalueren, heeft deze belangrijke tekortkomingen. De meting is gebaseerd op het gemiddelde en de variantie van het rendement van het actief, dat een belegger weinig vertelt over de feitelijke prestaties van het actief. Veel rendementen kunnen hetzelfde gemiddelde en variantie hebben, maar volledig verschillende vormen, wat betekent dat ze verschillende kansen hebben voor een bepaalde rendement. De werkelijke vorm van de verdeling is belangrijk voor de belegger omdat het hem de kans op verschillende niveaus van rendement vertelt, waardoor hij een beter idee krijgt van het risico waaraan hij wordt blootgesteld.
De Omega -ratio is een alternatieve maat voor activaprestaties die de belegger de informatie geeft die de Sharpe -ratio weggooit. Het bevat de volledige verdeling van rendementen zonder deAnalist met moeilijke berekeningen. Con Keating, een fondsbeheerder met ervaring als financieel analist, en William F. Shadwick, een wiskundige, stelden de meting voor in 2002 voor. Hun paper, "een universele prestatiemaatstaf", beschreef de meting en hoe deze te berekenen, en het gaf een analyse van de voordelen van het gebruik van een ratio die de rendementen vermeedde die de rendementsgegevens van assets.
Om de omega -ratio te berekenen, moet een analist de distributiefunctie van het rendement van een actief kennen. De analist kiest een verliesdrempel om het actief te evalueren. Hij berekent het gebied tussen een horizontale lijn bij één en de distributiefunctie, of het gebied boven de curve, voor terugkeer boven de drempel. Vervolgens berekent hij het gebied onder de curve en boven nul voor rendementen onder de drempel. De omega -verhouding is het eerste nummer gedeeld door de tweede.