Hva er omega -forholdet?

Omega -forholdet er en måte å måle ytelsen til finansielle eiendeler basert på nivået på avkastning de tilbyr i retur for risikoen for å investere i dem. Det er et forhold mellom vektede gevinster og vektede tap - et forhold som inkluderer informasjon om sannsynligheten for hvert avkastningsnivå. I motsetning til forgjengerne, er Omega -forholdet forskjellig i henhold til formen på fordelingen av en eiendels avkastning. Dette gjør at investorer kan skille mellom eiendeler med forskjellige risikoprofiler.

Investorer krever generelt kompensasjon for å ta risiko i form av høyere avkastning. Økonomiske analytikere har utviklet måter å evaluere eiendeler i disse vilkårene for å gi investorene informasjon om hvilke eiendeler som gir best avkastning for risikonivået de presenterer. Et av de oftest brukte rapporteringstiltakene er Sharpe -forholdet, som er forholdet mellom den gjennomsnittlige avkastningen til eiendelen minus den risikoløse avkastningen, som vanligvis er avkastningen på statsobligasjoner, til et mål på THE Assets volatilitet, som finnes ved bruk av variansen av avkastningen.

Selv om Sharpe -forholdet ofte brukes til å evaluere ytelsen til en eiendel, har det betydelige mangler. Målingen er basert på gjennomsnittet og variansen av eiendelens avkastning, som forteller en investor lite om eiendelens faktiske ytelse. Mange fordelinger av avkastning kan ha samme middel og varians, men helt forskjellige former, noe som betyr at de har forskjellige sannsynligheter for en gitt avkastning. Den faktiske formen på distribusjonen er viktig for investoren fordi den forteller ham sannsynligheten for forskjellige avkastningsnivåer, og gir ham en bedre ide om risikoen han blir utsatt for.

Omega -forholdet er et alternativt mål på eiendelens ytelse som gir investoren informasjonen Sharpe -forholdet kaster. Den inkluderer hele fordelingen av avkastning uten å belasteanalytiker med vanskelige beregninger. Con Keating, en fondsforvalter med erfaring som finansanalytiker, og William F. Shadwick, en matematiker, foreslo målingen i 2002. Papiret deres, "et universelt resultatmål," beskrev målingen og hvordan man skulle beregne det, og det ga en analyse av fordelene ved å bruke en forhold som unngikk å overforske avkastningen data om eiendeler. For å beregne Omega -forholdet, må en analytiker kjenne distribusjonsfunksjonen til en eiendels avkastning. Analytikeren velger en tapsterskel for å evaluere eiendelen. Han beregner området mellom en horisontal linje ved en og distribusjonsfunksjonen, eller området over kurven, for avkastning over terskelen. Deretter beregner han området under kurven og over null for avkastning under terskelen. Omega -forholdet er det første tallet delt på det andre.