¿Qué es la madurez promedio ponderada?

El vencimiento promedio ponderado es un término que se aplica con mayor frecuencia a los valores respaldados por hipotecas, que son un tipo de inversión derivada compuesta por muchas hipotecas individuales. Un cálculo basado en el valor combinado de todas las hipotecas en la garantía y el tiempo hasta el vencimiento, o el tiempo hasta el pago final, para cada hipoteca produce el vencimiento promedio ponderado. Cuanto mayor sea la cifra resultante del cálculo del vencimiento promedio ponderado, más largos serán los activos que subyacen a la garantía derivada hasta el pago final.

El cálculo del vencimiento promedio ponderado de una inversión comienza con el valor total de todos los activos que comprenden el valor. El valor de cada activo se divide por el valor total de todos los activos; ese resultado se multiplica por los años restantes hasta el vencimiento del activo individual. Ese paso se repite para cada activo individual en la cartera. Sumar los resultados para cada activo proporciona el vencimiento promedio ponderado de la seguridad.

En los cálculos matemáticos, el término "peso" se refiere a la importancia relativa de un número para otros. Dividir el valor de un activo individual en una cartera por el valor total de todos los activos en una cartera produce el peso del activo individual en relación con la cartera total. Un promedio pesado va un paso más allá al calcular la importancia relativa total de todos los activos en una cartera.

Para aquellos que evalúan un valor, el vencimiento promedio ponderado no ofrece ninguna idea de la calidad de las inversiones individuales que subyacen al valor o la calidad acumulativa de los activos. La cifra proporciona una cuenta única de cuánto tiempo el activo continuará generando ingresos si los activos subyacentes permanecen saludables. Revisar el vencimiento promedio ponderado a lo largo del tiempo puede dar una imagen aún más clara del tiempo a largo plazo de la seguridad para pagar, una vez más, asumiendo la salud de los activos que lo subyacen.

El término vencimiento promedio ponderado también se aplica a un cálculo utilizado para evaluar los bonos. Llamado la duración de Macaulay y llamado así por el economista Frederick Macaulay, este cálculo está diseñado para ayudar a dar cuenta del riesgo de cambiar las tasas de interés sobre el valor de un bono. Macaulay determinó que los promedios no ponderados no fueron útiles para intentar predecir tales riesgos. La duración de su bono descuenta el flujo de efectivo del bono con su rendimiento al vencimiento, lo multiplica por el tiempo de flujo de efectivo y lo divide por el precio del bono.