Co to jest średnia dojrzałość ważona?
Średnia dojrzałość ważona jest terminem najczęściej stosowanym do papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, które są rodzajem inwestycji pochodnych złożonych z wielu indywidualnych hipotek. Obliczenia oparte na łącznej wartości wszystkich hipotek w zakresie bezpieczeństwa i czasu do zapadalności lub czasu do ostatecznej wypłaty dla każdej kredytu hipotecznego daje średnią ważoną dojrzałość. Im wyższa liczba wynikająca ze średniej ważonej obliczenia dojrzałości, tym dłuższe aktywa, które leżą u podstaw bezpieczeństwa pochodnego do ostatecznej wypłaty.
Obliczenie średniej ważonej dojrzałości inwestycji zaczyna się od całkowitej wartości wszystkich aktywów, które obejmują bezpieczeństwo. Wartość każdego składnika aktywów jest następnie podzielona przez całkowitą wartość wszystkich aktywów; Wynik ten jest mnożony przez lata pozostałe w dojrzałości poszczególnych aktywów. Ten krok jest następnie powtarzany dla każdego indywidualnego zasobu w portfelu. Dodanie wyników dla każdego zasobu zapewnia średnią ważoną dojrzałość bezpieczeństwa.
W obliczeniach matematycznych termin „waga” odnosi się do względnego znaczenia jednej liczby dla innych. Dzielenie wartości jednego indywidualnego aktywów w portfelu przez całkowitą wartość wszystkich aktywów w portfelu daje wagę poszczególnych aktywów w stosunku do całkowitego portfela. Średnia zważona idzie o krok dalej, obliczając całkowite względne znaczenie wszystkich aktywów w portfelu.
Dla osób oceniających bezpieczeństwo średnia ważona dojrzałość nie oferuje żadnego wglądu w jakość ani poszczególnych inwestycji, które leżą u podstaw bezpieczeństwa lub skumulowanej jakości aktywów. Liczba ta zawiera jednorazową relację o tym, jak długo składnik aktywów będzie nadal generować dochód, jeśli aktywa bazowe pozostaną zdrowe. Przeglądanie zważonej średniej dojrzałości w czasie może dać jeszcze wyraźniejszy obraz długoterminowego czasu bezpieczeństwa na wypłatęZdrowie aktywów, które leżą u podstaw.
Średnia termin ważonej dojrzałości jest również stosowany do obliczeń stosowanych do oceny wiązań. Nazywany czasem macaulay i nazwany na cześć ekonomisty Fredericka Macaulaya, obliczenia te mają na celu uwzględnienie ryzyka zmiany stóp procentowych wartości obligacji. Macaulay ustalił, że nieważone średnie nie były pomocne w próbie przewidywania takiego ryzyka. Jego czas trwania obligacji obniża przepływy pieniężne obligacji z jej rentownością do zapadalności, mnoży ją do czasu przepływów pieniężnych i dzielą ją według ceny obligacji.