Hvad er vægtet gennemsnitlig modenhed?
Vægtet gennemsnitlig løbetid er et udtryk, der oftest anvendes til værdipapirer, som er en type afledte investeringer, der består af mange individuelle prioritetslån. En beregning baseret på den samlede værdi af alle pantelån i sikkerheden og tiden til modenhed eller tid indtil den endelige udbetaling for hvert prioritetslån giver den vægtede gennemsnitlige løbetid. Jo højere tallet er resultatet af den vægtede gennemsnitlige modenhedsberegning, jo længere er de aktiver, der underleger den afledte sikkerhed, indtil den endelige udbetaling.
Beregningen af en vægtet gennemsnitlig løbetid for en investering begynder med den samlede værdi af alle de aktiver, der udgør sikkerheden. Værdien af hvert aktiv divideres derefter med den samlede værdi af alle aktiver; Dette resultat ganges med de tilbagevendende årlige modenhed for det individuelle aktiv. Dette trin gentages derefter for hvert enkelt aktiv i porteføljen. Tilføjelse af resultaterne for hvert aktiv giver den gennemsnitlige vægtede modenhed af sikkerheden.
I matematiske beregninger henviser udtrykket "vægt" til den relative betydning af et tal for andre. Opdeling af værdien af et individuelt aktiv i en portefølje med den samlede værdi af alle aktiver i en portefølje giver vægten af det individuelle aktiv i forhold til den samlede portefølje. Et vejet gennemsnit går et skridt videre ved at beregne den samlede relative betydning af alle aktiver i en portefølje.
For dem, der evaluerer en sikkerhed, giver den vægtede gennemsnitlige modenhed ikke nogen indsigt i kvaliteten en af de individuelle investeringer, der er underlegt sikkerheden eller den kumulative kvalitet af aktiverne. Figuren giver en engangskonto for, hvor længe aktivet fortsat vil generere indkomst, hvis de underliggende aktiver forbliver sunde. Gennemgang af den vejede gennemsnitlige modenhed over tid kan give et endnu klarere billede af sikkerhedens langsigtede tid til at udbetale igen, hvis man antagerSundhed af de aktiver, der underleder det.
Udtrykket vægtet gennemsnitlig modenhed anvendes også til en beregning, der bruges til at evaluere obligationer. Denne beregning kaldes Macaulay -varigheden og blev opkaldt efter økonom Frederick Macaulay og er designet til at hjælpe med at redegøre for risikoen for at ændre renten for værdien af en obligation. Macaulay bestemte, at uvægtede gennemsnit ikke var nyttige til at forsøge at forudsige sådanne risici. Hans obligationsvarighed rabatter obligationens pengestrøm med dens udbytte til løbetid, multiplicerer den på tidspunktet for at pengestrømme og dele det til obligationens pris.