Co je vážená průměrná splatnost?
Vážená průměrná splatnost je termín nejčastěji používaný na hypotéku podporované cenné papíry, které jsou typem derivátových investic složených z mnoha individuálních hypoték. Výpočet založený na kombinované hodnotě všech hypoték v oblasti bezpečnosti a času do splatnosti nebo času do konečného výplaty pro každou hypotéku přináší váženou průměrnou splatnost. Čím vyšší je hodnota vyplývající z váženého průměrného výpočtu zralosti, tím delší je aktiva, která je zabezpečení pod tím, až do konečné výplaty.
Výpočet vážené průměrné splatnosti investice začíná celkovou hodnotou všech aktiv, která zahrnují zabezpečení. Hodnota každého aktiva je poté rozdělena celkovou hodnotou všech aktiv; Tento výsledek je znásoben roky, které zbývají do zralosti jednotlivého aktiva. Tento krok se pak opakuje pro každé jednotlivé aktivum v portfoliu. Sdružení výsledků pro každé aktivum poskytuje průměrnou váženou zralost zabezpečení.
V matematických výpočtech se termín „hmotnost“ týká relativní důležitosti jednoho čísla pro ostatní. Rozdělení hodnoty jednoho jednotlivého aktiva v portfoliu celkovou hodnotou všech aktiv v portfoliu přináší hmotnost jednotlivého aktiva ve vztahu k celkovému portfoliu. Vážený průměr jde o krok dále výpočtem celkové relativní důležitosti všech aktiv v portfoliu.
Pro ty, kteří hodnotí bezpečnost, vážená průměrná splatnost nenabízí žádný pohled na kvalitu buď z jednotlivých investic, které zabezpečené, nebo kumulativní kvalita aktiv. Toto číslo poskytuje jednorázový popis toho, jak dlouho bude aktivum nadále generovat příjem, pokud základní aktiva zůstanou zdravá. Přezkum vážené průměrné zralosti v průběhu času může poskytnout ještě jasnější obrázek o dlouhodobém čase bezpečnosti na výplatu, znovu za předpokladu, že za předpokladuzdraví aktiv, které je pod ním.
Termín vážená průměrná zralost je také aplikována na výpočet používaný k vyhodnocení vazby. Tento výpočet nazývá doba trvání Macaulay a pojmenován pro ekonoma Fredericka Macaulaye, je navržen tak, aby pomohl odpovídat za riziko změny úrokových sazeb z hodnoty dluhopisu. Macaulay zjistil, že nevážené průměry nebyly užitečné při pokusu o předpovídání těchto rizik. Jeho doba trvání dluhopisů sleduje peněžní tok dluhopisu s výnosem do splatnosti, vynásobí jej do té doby do peněžního toku a rozděluje to cenou dluhopisu.