Vad är viktad genomsnittlig mognad?

Viktad genomsnittlig löptid är en term som oftast tillämpas på hypoteksstödda värdepapper, som är en typ av derivatinvesteringar som består av många enskilda inteckningar. En beräkning baserad på det kombinerade värdet på alla inteckningar i säkerheten och tiden till mognad, eller tid fram till slutlig vinst, för varje inteckning ger den vägda genomsnittliga löptiden. Ju högre siffran som härrör från den vägda genomsnittliga mognadsberäkningen, desto längre har tillgångarna som underly derivat säkerheten fram till slutbetalningen.

Beräkningen av en vägd genomsnittlig löptid för en investering börjar med det totala värdet på alla tillgångar som utgör säkerheten. Värdet på varje tillgång divideras sedan med det totala värdet på alla tillgångar; Detta resultat multipliceras av åren som återstår till mognad för den enskilda tillgången. Det steget upprepas sedan för varje enskild tillgång i portföljen. Att lägga till resultaten för varje tillgång ger den genomsnittliga vägda mognaden för säkerheten.

I matematiska beräkningar hänvisar termen "vikt" till den relativa betydelsen av ett nummer till andra. Att dela värdet på en enskild tillgång i en portfölj med det totala värdet på alla tillgångar i en portfölj ger vikten av den enskilda tillgången relativt den totala portföljen. Ett vägt genomsnitt går ett steg längre genom att beräkna den totala relativa betydelsen av alla tillgångar i en portfölj.

För dem som utvärderar en säkerhet erbjuder den vägda genomsnittliga mognaden ingen insikt i kvaliteten någon av de enskilda investeringarna som undervisar säkerheten eller den kumulativa kvaliteten på tillgångarna. Siffran ger en engångskonto för hur länge tillgången kommer att fortsätta att generera inkomst om de underliggande tillgångarna förblir friska. Att granska den vägda genomsnittliga mognaden över tid kan ge en ännu tydligare bild av säkerhetens långsiktiga tid att betala igen, förutsatt attHälsa hos tillgångarna som underly det.

Termen viktad genomsnittlig mognad tillämpas också på en beräkning som används för att utvärdera obligationer. Kallas Macaulay -varaktigheten och uppkallad efter ekonom Frederick Macaulay och är denna beräkning utformad för att hjälpa till att redogöra för risken för att ändra räntorna på värdet på en obligation. Macaulay bestämde att ovägda medelvärden inte var till hjälp för att försöka förutsäga sådana risker. Hans obligationsvaraktighet rabatterar obligationens kassaflöde med sin avkastning till förfall, multiplicerar det med tiden till kassaflöde och delar upp det med obligationens pris.