Hva er vektet gjennomsnittlig modenhet?

Vektet gjennomsnittlig forfall er et begrep som oftest brukes på pantelåns-støttede verdipapirer, som er en type derivatinvestering som består av mange individuelle pantelån. En beregning basert på den samlede verdien av alle pantelån i sikkerheten og tiden til forfall, eller tid til endelig utbetaling, for hvert pantelån gir den vektede gjennomsnittlige løpetid. Jo høyere tallet som følge av den vektede gjennomsnittlige forfallberegningen, jo lenger eiendelene som ligger til grunn for derivatsikkerheten har til endelig utbetaling.

Beregningen av en vektet gjennomsnittlig løpetid for en investering begynner med den totale verdien av alle eiendelene som utgjør sikkerheten. Verdien av hver eiendel blir deretter delt på den totale verdien av alle eiendeler; Dette resultatet multipliseres med årene som gjenstår til forfall til den enkelte eiendel. Dette trinnet gjentas deretter for hver enkelt eiendel i porteføljen. Å legge sammen resultatene for hver eiendel gir den gjennomsnittlige vektede modenheten til sikkerheten.

I matematiske beregninger refererer begrepet "vekt" til den relative viktigheten av ett tall for andre. Å dele verdien av en individuell eiendel i en portefølje med den totale verdien av alle eiendeler i en portefølje gir vekten til den enkelte eiendel i forhold til den totale porteføljen. Et veid gjennomsnitt går et skritt videre ved å beregne den totale relative viktigheten av alle eiendeler i en portefølje.

For de som evaluerer en sikkerhet, gir den vektede gjennomsnittlige modenheten ingen innsikt i kvaliteten verken av de individuelle investeringene som ligger til grunn for sikkerheten eller den kumulative kvaliteten på eiendelene. Tallet gir en engangsberetning om hvor lenge eiendelen vil fortsette å generere inntekter hvis de underliggende eiendelene forblir sunne. Gjennomgang av den veide gjennomsnittlige modenheten over tid kan gi et enda tydeligere bilde av sikkerhetens langsiktige tid til å utbetale, igjen, forutsattHelsen til eiendelene som ligger til grunn for det.

Begrepet vektet gjennomsnittlig modenhet brukes også på en beregning som brukes til å evaluere obligasjoner. Denne beregningen ble kalt til Macaulay -varigheten og oppkalt etter økonom Frederick Macaulay. Macaulay slo fast at uvektede gjennomsnitt ikke var nyttige for å forsøke å forutsi slike risikoer. Hans obligasjonsvarighet diskonterer obligasjonens kontantstrøm med avkastningen til forfall, multipliserer den av tiden til kontantstrøm og deler det etter obligasjonens pris.