Quels sont les différents types de sociétés de fonds de couverture?
Il existe de nombreux types de sociétés de fonds de couverture en fonction de leurs styles de placement, de leur exposition au marché, de leurs méthodes de gestion, etc. Les sociétés de fonds de couverture appliquent généralement une stratégie de placement spécifique, comme indiqué dans les documents d'offre de fonds aux investisseurs. Les stratégies d'investissement peuvent également concerner une grande variété d'éléments supplémentaires, notamment les types de titres, des secteurs et industries spécifiques, ainsi que des instruments de transaction tels que l'utilisation d'instruments dérivés ou la participation au marché sous-jacent. En conséquence, les sociétés de fonds de couverture peuvent être classées de nombreuses manières, combinant plusieurs caractéristiques de placement. Ces caractéristiques peuvent inclure un style global ou axé sur les événements, des fonds directionnels ou neutres du marché et des fonds systématiques ou discrétionnaires, entre autres.
Deux des styles de placement souvent utilisés par les sociétés de fonds spéculatifs sont la macro globale et l’événementiel. Le style macro-global fait référence aux tendances économiques mondiales suivantes d'un fonds pour orienter ses investissements sur différents marchés: actions, titres à revenu fixe, matières premières et devises. Le style événementiel concerne le fait qu'un fonds se concentre sur le développement d'événements d'entreprise afin d'exploiter les opportunités d'investissement dans des domaines tels que les fusions et acquisitions ou la restructuration de faillite. Lorsqu'elle est combinée à d'autres considérations d'investissement, une société de fonds de couverture peut être, par exemple, un fonds monétaire mondial ou un fonds à revenu fixe lié à un événement.
Les sociétés de fonds de couverture peuvent être neutres en termes de direction ou de marché en fonction de leur exposition au marché. Les gestionnaires de fonds spéculatifs directionnels parient souvent sur l’orientation des mouvements des prix du marché vers le marché «long» ou «court». En maintenant des expositions au risque plus importantes sur le marché, les hedge funds directionnels espèrent capter la hausse des performances du marché. Les résultats peuvent être instables de temps en temps, mais tant qu'il y a une tendance à la hausse à long terme, les fonds directionnels peuvent convenir aux investisseurs qui ont une tolérance au risque plus élevée et qui peuvent se permettre de conserver le capital investi plus longtemps.
Les hedge funds neutres du marché, ou hedge funds non directionnels, sont des hedge funds qui couvrent leurs positions en investissement. Les fonds détiennent souvent des positions longues et courtes en même temps. Les fonds neutres vis-à-vis du marché s'efforcent d'obtenir des rendements de placement stables en éliminant le risque de marché, c'est-à-dire en dégageant des rendements supérieurs à la moyenne certaines années, tout en évitant les rendements inférieurs à la moyenne les années suivantes. Les fonds neutres vis-à-vis du marché conviennent mieux aux investisseurs qui préfèrent un risque plus faible et peuvent accepter des rendements qui pourraient ne pas être élevés, mais qui sont prévisibles.
Les types de sociétés de fonds de couverture peuvent également être discrétionnaires ou systématiques, en fonction des méthodes de gestion employées par les sociétés de fonds. Les fonds spéculatifs discrétionnaires utilisent une méthode de placement plus qualitative, selon laquelle les placements sont principalement triés sur le volet par les gestionnaires de fonds. Les hedge funds systématiques, également connus sous le nom de hedge funds quantitatifs, reposent davantage sur un système informatisé préconçu pour sélectionner des investissements individuels. Les deux méthodes d’investissement peuvent s’appliquer aux fonds de toutes les catégories classées sous d’autres caractéristiques d’investissement.