Was sind die verschiedenen Arten von Hedgefonds-Unternehmen?
Hedge-Fonds-Unternehmen gibt es je nach Anlagestil, Marktengagement, Managementmethoden und vielem mehr. Hedge-Fonds-Unternehmen verfolgen in der Regel eine bestimmte Anlagestrategie, die in ihren Fondsangebotsunterlagen für Anleger festgelegt ist. Anlagestrategien können auch eine Vielzahl weiterer Elemente betreffen, darunter die Arten von Wertpapieren, bestimmte Sektoren und Branchen sowie Handelsinstrumente wie der Einsatz von Derivaten oder das Spielen des zugrunde liegenden Marktes. Infolgedessen können Hedge-Fonds-Unternehmen auf viele Arten klassifiziert werden, die eine Kombination mehrerer Anlageeigenschaften aufweisen. Zu diesen Merkmalen können unter anderem ein Global-Macro-Stil oder ein ereignisgesteuerter Stil, gerichtete oder marktneutrale Fonds sowie systematische oder diskretionäre Fonds gehören.
Zwei der von Hedge-Fonds-Unternehmen häufig verwendeten Anlagestile sind global makro- und ereignisorientiert. Der Global-Macro-Stil bezieht sich auf die folgenden globalen wirtschaftlichen Trends eines Fonds, um seine Anlagen auf verschiedene Märkte zu lenken: Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Rohstoffe und Währungen. Der ereignisgesteuerte Stil bezieht sich auf die Ausrichtung eines Fonds auf die Entwicklung von Unternehmensereignissen, um Anlagechancen wie Fusionen und Übernahmen oder Konkursumstrukturierungen auszuloten. In Kombination mit anderen Anlageüberlegungen kann ein Hedgefondsunternehmen beispielsweise entweder ein Global-Macro-Währungsfonds oder ein ereignisgesteuerter Rentenfonds sein.
Hedge-Fonds-Unternehmen können aufgrund ihres Marktrisikos direktional oder marktneutral sein. Manager von direktionalen Hedgefonds setzen häufig auf die Richtung der Marktpreisbewegungen, um den Markt entweder "lang" oder "kurz" zu machen. Directional Hedge Funds, die ein größeres Risiko für den Markt eingehen, hoffen, die positive Marktentwicklung zu nutzen. Die Ergebnisse können von Zeit zu Zeit volatil sein. Solange jedoch langfristig ein Aufwärtstrend zu verzeichnen ist, können direktionale Fonds für Anleger geeignet sein, die eine höhere Risikotoleranz aufweisen und es sich leisten können, das investierte Kapital über einen längeren Zeitraum zu halten.
Marktneutrale Hedge Funds oder Non-Directional Hedge Funds sind Hedge Funds, die ihre Anlagepositionen tatsächlich absichern. Die Fonds halten häufig gleichzeitig Long- und Short-Positionen. Marktneutrale Fonds sind bestrebt, konstante Anlagerenditen zu erzielen, indem sie das Marktrisiko eliminieren, dh in einigen Jahren überdurchschnittliche Renditen abgeben und in anderen Jahren unterdurchschnittliche Wertentwicklungen vermeiden. Marktneutrale Fonds eignen sich eher für Anleger, die ein geringeres Risiko bevorzugen und Renditen akzeptieren, die möglicherweise nicht hoch, aber vorhersehbar sind.
Die Arten von Hedge-Fonds-Unternehmen können je nach den von den Fondsgesellschaften angewendeten Verwaltungsmethoden entweder nach eigenem Ermessen oder systematisch sein. Diskretionäre Hedgefonds verwenden eine qualitativere Anlagemethode, bei der die Anlagen in erster Linie von Fondsmanagern von Hand ausgewählt werden. Systematische Hedge-Fonds, auch Quant Hedge Funds genannt, stützen sich eher auf ein vorgefertigtes, computergestütztes System zur Auswahl einzelner Anlagen. Beide Anlagemethoden können auf Fonds jeder Kategorie angewendet werden, die unter anderen Anlagemerkmalen klassifiziert sind.