Quelles sont les meilleures stratégies pour une structure de capital optimale?
La structure du capital optimal est l'équilibre idéal entre le montant de la dette et des capitaux propres qu'une entreprise émet pour financer ses opérations. L'objectif d'une bonne stratégie de structure du capital est de maintenir le montant de la dette aussi faible que possible tout en augmentant la richesse des actionnaires du montant maximum possible. Lorsqu'une entreprise formule et exécute une stratégie, elle devrait prendre en compte ses risques, ses revenus attendus, son style de gestion et ses fluctuations possibles dans ses revenus et taux d'imposition.
Afin de financer la croissance, les entreprises ont besoin d'un afflux d'argent. Étant donné que les projets d'immobilisations nécessitent généralement un investissement initial important, les entreprises doivent collecter des fonds grâce à une structure de capital optimale qui peut inclure la dette, les capitaux propres ou les deux. La dette est généralement émise sous forme d'obligations tandis que les capitaux propres sont émis sous forme d'actions privilégiées et ordinaires. Le principal inconvénient de l'émission de montants importants de la dette est qu'il rétrograde la notation de crédit de l'entreprise et leur fait apparaître un risque d'investissement plus élevé.
Un deuxième inconvénient de s'appuyer principalement sur la dette pour financer les projets d'immobilisations est qu'il est coûteux. La dette entraîne généralement un coût fixe, ce qui signifie que le coût ne fluctue pas avec les conditions du marché, les ventes ou le succès ou l'échec du projet de capital. La valeur des obligations émises doit être remboursée aux investisseurs à un moment précis, ce qui en fait une stratégie de structure de capital moins qu'optimale. Une certaine émission de dette est acceptable, mais si la société n'est jamais en mesure de rembourser ses coûts fixes, il pourrait être contraint à l'insolvabilité.
Les capitaux propres sous la forme d'actions privilégiées et ordinaires sont une partie importante d'une stratégie de structure de capital optimale. Contrairement à la dette, les coûts associés à l'émission de capitaux propres sont variables car ils réagissent directement à la volatilité du marché. Les capitaux propres aident une entreprise à tirer parti du solde entre les risques impliqués dans un projet de capital et le rendement que les propriétaires et les gestionnaires Expect à recevoir. Lorsque les capitaux propres sont émis, la Société reçoit une valeur pour l'action en fonction d'un premier appel public public et donne aux investisseurs la propriété de la société.
Si le projet de capital ne répond pas à son taux de rendement prévu, la société ne doit payer la valeur marchande de l'action que si l'investisseur choisit de vendre ses actions. Cette valeur marchande peut être plus élevée ou inférieure à la valeur reçue pour l'offre publique initiale. Des dividendes ou des bénéfices peuvent être versés aux actionnaires ou ils peuvent être conservés par la Société pour de nouveaux projets supplémentaires.
Une structure de capital optimale comprend généralement à la fois la dette, les actions ordinaires et les actions privilégiées. La stratégie variera en fonction du taux de rendement requis et de l'objectif global de l'entreprise. Toute stratégie de structure du capital doit maximiser le rendement tout en minimisant les risques. Il devrait également chercher à maintenir le coût du capital à sa valeur la plus basse possible.