Quais são as melhores estratégias para a estrutura ideal de capital?
Estrutura ideal de capital é o equilíbrio ideal entre a quantidade de dívida e o patrimônio que uma empresa emite para financiar suas operações. O objetivo de uma boa estratégia de estrutura de capital é manter o valor da dívida o mais baixo possível, aumentando a riqueza dos acionistas pelo valor máximo possível. Quando uma empresa formula e executa uma estratégia, deve considerar seus riscos, receita esperada, estilo gerencial e possíveis flutuações em sua receita e taxa de imposto.
Para financiar o crescimento, as empresas precisam de um influxo de dinheiro. Como os projetos de capital geralmente exigem um grande investimento inicial, as empresas precisam arrecadar fundos por meio de uma estrutura de capital ideal que pode incluir dívida, patrimônio líquido ou ambas. Normalmente, a dívida é emitida na forma de títulos, enquanto o patrimônio líquido é emitido na forma de ações ordinárias e preferidas. A principal desvantagem de emitir grandes quantidades de dívida é que ela rebaixa o rating de crédito da empresa e faz com que pareça ser um maior risco de investimento.
Uma segunda desvantagem de confiar principalmente na dívida para financiar projetos de capital é que ela é cara. A dívida normalmente carrega um custo fixo, o que significa que o custo não flutua com condições de mercado, vendas ou sucesso ou falha do projeto de capital. O valor dos títulos emitidos deve ser pago de volta aos investidores em um momento específico, tornando -o uma estratégia de estrutura de capital menos que ideal. Alguma emissão de dívida é aceitável, mas se a empresa não puder pagar seus custos fixos, poderá ser forçado a insolvência.
Equidade na forma de ações ordinárias e preferidas é uma parte importante de uma estratégia ideal de estrutura de capital. Ao contrário da dívida, os custos associados à emissão de patrimônio líquido são variáveis, pois eles respondem diretamente à volatilidade do mercado. O patrimônio ajuda a uma empresa a alavancar o equilíbrio entre os riscos envolvidos em um projeto de capital e o retorno que os proprietários e gerentes eXpect para receber. Quando o patrimônio líquido é emitido, a empresa recebe um valor para as ações com base em uma oferta pública inicial e dá aos investidores que a propriedade da empresa.
O projeto de capital não atender à taxa de retorno esperada, a empresa só precisa pagar o valor de mercado das ações se o investidor optar por vender suas ações. Esse valor de mercado pode ser maior ou menor que o valor recebido pela oferta pública inicial. Dividendos ou lucros podem ser pagos aos acionistas ou podem ser mantidos pela Companhia para adicionais projetos adicionais.
Uma estrutura de capital ideal geralmente inclui dívidas, ações ordinárias e ações preferenciais. A estratégia varia de acordo com a taxa de retorno exigida e o objetivo geral da empresa. Qualquer estratégia de estrutura de capital precisa maximizar o retorno e minimizar o risco. Também deve procurar manter o custo de capital pelo seu menor valor possível.