Was sind die besten Strategien für eine optimale Kapitalstruktur?
optimale Kapitalstruktur ist der ideale Restbetrag zwischen der Höhe der Schulden und dem Eigenkapital, das ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit ausstellt. Das Ziel einer guten Kapitalstrukturstrategie ist es, die Höhe der Schulden so niedrig wie möglich zu halten und gleichzeitig den Vermögen der Aktionäre um den maximalen Betrag zu erhöhen. Wenn ein Unternehmen eine Strategie formuliert und ausführt, sollte es seine Risiken, den erwarteten Umsatz, den Managementstil und die möglichen Schwankungen seiner Einnahmen und Steuersatze berücksichtigen.
Um das Wachstum zu finanzieren, benötigen Unternehmen einen Zustrom von Bargeld. Da Kapitalprojekte normalerweise eine große Vorabinvestition erfordern, müssen Unternehmen Mittel durch eine optimale Kapitalstruktur beschaffen, die Schulden, Eigenkapital oder beides umfasst. Die Schulden werden in der Regel in Form von Anleihen ausgestellt, während Eigenkapital in Form von Vorzug und Stammaktien ausgestellt wird. Der Hauptnachteil der Ausgabe großer Schulden besteht darin, dass es das Kreditrating des Unternehmens herabstuft und sie ein höheres Investitionsrisiko zu sein scheinen.
Ein zweiter Nachteil, dass es sich in erster Linie um Schulden für die Finanzierung von Kapitalprojekten verlassen kann, ist, dass es kostspielig ist. Die Schulden haben in der Regel Fixkosten, was bedeutet, dass die Kosten nicht mit den Marktbedingungen, dem Umsatz oder dem Erfolg oder Versagen des Kapitalprojekts schwanken. Der Wert der ausgestellten Anleihen muss zu einem bestimmten Zeitpunkt an die Anleger zurückgezahlt werden, was es zu einer weniger als optimalen Kapitalstrukturstrategie macht. Eine gewisse Ausgabe von Schulden ist akzeptabel, aber wenn das Unternehmen seine Fixkosten jemals zurückzahlen kann, könnte es in Insolvenz gezwungen werden.
Eigenkapital in Form von bevorzugten und Stammaktien ist ein wichtiger Bestandteil einer optimalen Kapitalstrukturstrategie. Im Gegensatz zur Verschuldung sind die mit der Ausgabe von Eigenkapital verbundenen Kosten variabel, da sie direkt auf die Marktvolatilität reagieren. Eigenkapital hilft einem Unternehmen, das Gleichgewicht zwischen den in einem Kapitalprojekt verbundenen Risiken und der Rendite, die Eigentümer und Manager E.XPIPT zu erhalten. Wenn das Eigenkapital ausgestellt wird, erhält das Unternehmen einen Wert für die Aktien, die auf einem anfänglichen öffentlichen Angebot basieren, und gibt den Anlegern einen Teil des Eigentums am Unternehmen.
Sollte das Kapitalprojekt seinen erwarteten Renditesatz nicht erfüllen, muss das Unternehmen den Marktwert der Aktie nur auszahlen, wenn der Anleger seine Aktien verkauft. Dieser Marktwert kann höher oder niedriger sein als der Wert, der für das anfängliche öffentliche Angebot erhalten wird. Dividenden oder Gewinne können an die Aktionäre gezahlt werden oder von dem Unternehmen aufbewahrt werden, um weitere zusätzliche Projekte zu erhalten.
Eine optimale Kapitalstruktur umfasst normalerweise sowohl Schulden, Stammaktien als auch Vorzugsaktien. Die Strategie hängt von der erforderlichen Rendite und dem Gesamtziel des Unternehmens ab. Jede Kapitalstrukturstrategie muss die Rendite maximieren und gleichzeitig das Risiko minimieren. Es sollte auch versuchen, die Kapitalkosten auf dem niedrigstmöglichen Wert zu halten.