最適な資本構造のための最良の戦略は何ですか？

最適な資本構造は、企業がその運営に資金を供給するために問題が発生する負債の量と公平性の理想的なバランスです。優れた資本構造戦略の目標は、株主の富を最大限に増やしながら、債務の量を可能な限り低く保つことです。企業が戦略を策定および実行する場合、そのリスク、予想される収益、管理スタイル、および収益と税率の変動の可能性を考慮する必要があります。資本プロジェクトには通常、大規模な前払い投資が必要なため、企業は債務、株式、またはその両方を含む最適な資本構造を通じて資金を調達する必要があります。債務は通常、債券の形で発行されますが、株式は優先株式と普通株式の形で発行されます。大量の債務を発行する主な欠点は、会社の信用格付けを格下げし、それらがより高い投資リスクのように見えることです。

主に資本プロジェクトに資金を提供するために負債に依存していることの2番目の欠点は、それが費用がかかることです。債務には通常、固定費が含まれています。つまり、コストは市場の状況、売上、または資本プロジェクトの成功または失敗で変動しません。発行された債券の価値は、特定の時点で投資家に返済する必要があり、最適な資本構造戦略であるためです。債務の発行は許容されますが、会社が固定費を返済できなくなった場合、破産を強いられる可能性があります。

優先株式と普通株式の形の

公平は、最適な資本構造戦略の重要な部分です。負債とは異なり、発行に関連するコストは、市場のボラティリティに直接対応するため、変動します。エクイティは、企業が資本プロジェクトに伴うリスクと、所有者とマネージャーのリターンとの間のバランスを活用するのに役立ちます。受信するXpect。株式が発行されると、会社は初期公募に基づいて株式の価値を受け取り、投資家に会社の所有権を与えます。

資本プロジェクトが予想される収益率を満たしていない場合、投資家が株式を売却することを選択した場合、会社は株式の市場価値を支払うだけです。その市場価値は、初期公募で受け取った価値よりも高いまたは低い場合があります。配当または利益は、株主に支払うことができます。または、追加のプロジェクトをさらに追加するために会社によって保持される可能性があります。

最適な資本構造には、通常、債務、普通株、優先株の両方が含まれます。戦略は、必要な収益率と会社の全体的な目標に基づいて異なります。資本構造戦略は、リスクを最小限に抑えながら、リターンを最大化する必要があります。また、資本コストを可能な限り最低の価値に保つよう努めるべきです。