Que sont les prêts de capital de risque?
Les entreprises utilisent les prêts en capital-risque pour se procurer du capital lors d’une phase de démarrage ou de croissance. Ce type de capital est du capital-risque en ce sens qu'il existe un risque important lié à la création éventuelle d'un profit en contrepartie du capital investi. Les prêts sur capital-risque comportent un risque élevé pour l'investisseur. Ils ont donc normalement un taux d'intérêt plus élevé que les prêts bancaires. Les entreprises en démarrage sont plus susceptibles de contracter un emprunt auprès d'une société de capital risque que auprès d'une banque en raison des risques encourus. S'agissant d'un prêt, il doit être remboursé avec intérêts à la société de capital-risque, indépendamment du succès ou de l'échec de la nouvelle entreprise.
De nombreux prêts de capital-risque nécessitent une injection de fonds propres de 15 à 20% des fonds propres de la société, et les prêts sont souvent garantis par des titres de la société. Un emprunt peut être converti en actions de la société. Certains prêts en capital de risque doivent également être approuvés par les entités gouvernementales appropriées. Toutes les sociétés de capital-risque n'offrent pas de prêts en capital-risque, et certaines institutions bancaires qui ne font pas d'investissements en capital-risque consentiront des prêts en capital-risque.
Historiquement, les entrepreneurs recherchaient des personnes fortunées pour financer des projets au cas par cas. Au fil du temps, des sociétés de capital-risque ou des fonds se sont développés. Ces entreprises sont généralement des groupes d’investisseurs privés qui se sont regroupés pour effectuer certains de ces investissements plus risqués. En travaillant ensemble, ces investisseurs espèrent réduire le risque individuel associé à chacun des investissements.
Un prêt de capital-risque est un accord contractuel aux termes duquel une entreprise en démarrage est tenue de rembourser son emprunt avec intérêts. Cependant, cela reste une proposition à haut risque pour l'investisseur. Si la nouvelle entreprise ne réalise aucun bénéfice, elle risque de ne pas pouvoir rembourser son emprunt. Si le prêt était garanti par des titres de la société, l'investisseur peut avoir priorité sur les autres créanciers des actifs de la société. Dans le cas contraire, l'investisseur peut perdre la totalité du montant de son prêt et tout intérêt impayé à ce jour.
Chaque entreprise de capital-risque et chaque investisseur ont des obligations de diligence requises différentes avant de décider d’octroyer un prêt. Ces exigences comprennent généralement une étude de faisabilité financière détaillée et une évaluation technique afin de déterminer si la société présente un bon risque. Selon l’investisseur, un comptable ou un consultant indépendant est utilisé pour effectuer cette évaluation. S'il s'agit d'une entreprise de capital-risque plus grande, un de ses employés procède généralement à l'évaluation.