Quel est le modèle de tarification des options binomiales?

Le modèle de tarification des options binomiales est une méthode pour déterminer la valeur d'un contrat d'options, un contrat qui offre au propriétaire l'occasion exclusive d'acheter ou de vendre un actif à un prix convenu pendant un délai prédéterminé.Ce modèle est utile aux investisseurs car il est difficile de déterminer la valeur d'un contrat d'options, qui est basé sur le prix de certains instruments sous-jacents.De plus, le modèle de tarification des options binomiales, ou BOPM, est particulièrement utile pour les options américaines, qui peuvent être exercées à tout moment avant la date d'expiration.Un BOPM typique est mis en place comme un arbre, le prix d'origine cédant la place à deux prix, ce qui cède la place à trois, etc.

Les contrats d'options donnent aux investisseurs la possibilité de spéculer sur le prix d'une garantie sous-jacente sans gagner réellementPropriété physique de l'actif.Étant donné que la valeur des contrats est basée sur la valeur de l'actif sous-jacent à un moment futur, il est difficile pour un investisseur d'évaluer la valeur du contrat au moment de l'achat.Modèle Pour réussir, il faut être en mesure d'évaluer la volatilité d'un actif, qui est la degré auquel le prix de l'actif sous-jacent peut se déplacer dans un délai limité.À titre d'exemple, imaginez qu'un actif a un prix actuel de 100 $ US (USD) et il a un niveau de volatilité de 20%.Cela signifie que le prix de l'actif pour la deuxième période jugée par le BOPM serait de 120 $ USD si le prix augmentait, ou 80 $ si le prix baissait.

À l'étape suivante, ces deux prix seraient encore baissésen fonction de la volatilité pour produire trois autres prix possibles pour la période suivante.Dans la structure de ramification caractéristique de BOPM, trois prix possibles se diviseraient en quatre, et ainsi de suite pendant la durée de l'option.Cela permet aux investisseurs de faire des prédictions très spécifiques sur leurs actifs possibles les prix futurs.Un autre avantage du modèle de tarification des options binomiales est qu'il peut être ajusté pour refléter les changements prévus en fonction de la probabilité qu'un prix monte ou baisse.Dans l'exemple ci-dessus, il a été supposé qu'il y avait 50% de chances que le prix augmente et 50% de chances de baisser dans la deuxième période.Mais au cours de la période suivante, ces pourcentages pourraient être affectés par le prix du prix qu'un actif prend généralement.Le BOPM peut expliquer cela.

Tout en fournissant un bon modèle d'évaluation pour les options, le modèle de tarification des options binomiales peut aider les détenteurs d'options américaines à décider quand exercer ces options.Si le BOPM montrait que les prix futurs potentiels pour qu'un actif sous-jacent soit exceptionnellement élevé, un investisseur pourrait vouloir conserver l'option.D'un autre côté, les prix prenant une spirale à la baisse sur le modèle pourraient amener l'investisseur à exercer l'option à sa valeur de pointe.