Quel est le modèle de tarification des options binomiales?
Le modèle de tarification des options binomiales est une méthode pour déterminer la valeur d'un contrat d'options, un contrat qui offre au propriétaire l'opportunité exclusive d'acheter ou de vendre un actif à un prix convenu pendant un délai prédéterminé. Ce modèle est utile aux investisseurs car il est difficile de déterminer la valeur d'un contrat d'options, qui est basé sur le prix de certains instruments sous-jacents. De plus, le modèle de tarification des options binomiales, ou BOPM, est particulièrement utile pour les options américaines, qui peuvent être exercées à tout moment avant la date d'expiration. Un BOPM typique est mis en place comme un arbre, le prix d'origine cédant la place à deux prix, ce qui cède la place à trois, etc. Étant donné que la valeur du contrat est basée sur la valeur de l'actif sous-jacent à un moment ultérieur, il est difficile pour une invelleStor pour évaluer la valeur du contrat au moment de l'achat. Une méthode de projection des prix des options dans le futur est le modèle de tarification des options binomiales, qui peut réduire un ensemble de valeurs possibles pour un contrat, en fonction des prix de l'actif sous-jacent, de sa création à son expiration.
Pour que le modèle de tarification de l'option binomiale réussisse, il faut être en mesure d'évaluer la volatilité d'un actif, qui est la mesure dans laquelle le prix de l'actif sous-jacent peut se déplacer dans un délai limité. À titre d'exemple, imaginez qu'un actif a un prix actuel de 100 $ US (USD) et il a un niveau de volatilité de 20%. Cela signifie que le prix de l'actif pour la deuxième période jugée par le BOPM serait de 120 $ USD si le prix augmente, ou 80 $ USD si le prix baisse.
À l'étape suivante, ces deux prix seraient encore en panne en fonction de la volatilité pour produire trois autres Pprix ossibles pour la période suivante. Dans la structure de ramification caractéristique de BOPM, trois prix possibles se diviseraient en quatre, et ainsi de suite pendant la durée de l'option. Cela permet aux investisseurs de faire des prédictions très spécifiques sur les prix futurs possibles de leurs actifs. Un autre avantage du modèle de tarification des options binomiales est qu'il peut être ajusté pour refléter les changements prévus en fonction de la probabilité qu'un prix monte ou baisse. Dans l'exemple ci-dessus, il a été supposé qu'il y avait 50% de chances que le prix augmente et 50% de chances de baisser dans la deuxième période. Mais au cours de la période suivante, ces pourcentages pourraient être affectés par le prix du prix qu'un actif prend généralement. Le BOPM peut expliquer cela.
En plus de fournir un bon modèle d'évaluation pour les options, le modèle de tarification des options binomiales peut aider les détenteurs d'options américaines à décider quand exercer ces options. Si le BOPM montrait que les prix futurs potentiels pour qu'un actif sous-jacent soit EXceptionnellement élevé, un investisseur pourrait vouloir conserver l'option. D'un autre côté, les prix prenant une spirale à la baisse sur le modèle pourraient faire exercer l'option à l'investisseur à sa valeur de pointe.