Vad är prissättningsmodellen för binomialalternativ?

Binomial Option Pricing-modellen är en metod för att bestämma värdet på ett optionskontrakt, ett kontrakt som ger ägaren en exklusiv möjlighet att köpa eller sälja någon tillgång för ett överenskomna pris under en förutbestämd tidsram. Denna modell är till hjälp för investerare eftersom det är svårt att fastställa värdet på ett optionskontrakt, som är baserat på priset på något underliggande instrument. Dessutom är Binomial Option -prissättningsmodellen, eller BOPM, särskilt användbar för amerikanska alternativ, som kan utövas när som helst före utgångsdatumet. En typisk BOPM är inrättad som ett träd, med det ursprungliga priset som ger plats för två priser, vilket ger plats för tre, och så vidare.

optioner ger investerare möjlighet att spekulera i priset på en underliggande säkerhet utan att faktiskt få fysiskt ägande av tillgången. Eftersom kontraktets värde är baserat på värdet på den underliggande tillgången vid någon framtida tidpunkt är det svårt för en inveStora för att bedöma värdet på kontraktet vid inköpstillfället. En metod för att projicera optionspriser i framtiden är prissättningsmodellen för binomialalternativ, som kan spika ner en uppsättning möjliga värden för ett kontrakt, baserat på den underliggande tillgångens priser, från början till dess utgång.

För att prissättningsmodellen för binomialalternativ ska bli framgångsrik måste man kunna mäta volatiliteten för en tillgång, som är i vilken grad priset på den underliggande tillgången kan växla inom en begränsad tidsram. Som ett exempel, föreställ dig att en tillgång har ett nuvarande pris på $ 100 US -dollar (USD) och den har en volatilitetsnivå på 20 procent. Det innebär att priset på tillgången för den andra perioden som bedöms av BOPM skulle vara $ 120 USD om priset ökar, eller $ 80 USD om priset sjunker.

I nästa steg skulle dessa två priser delas upp baserat på volatilitet för att producera ytterligare tre POssible -priser för följande period. I den karakteristiska grenstrukturen i BOPM skulle tre möjliga priser delas upp i fyra och så vidare under alternativet. Detta gör det möjligt för investerare att göra mycket specifika förutsägelser om sina tillgångar möjliga framtida priser. En annan fördel med Binomial Option -prissättningsmodellen är att den kan justeras för att återspegla förväntade förändringar baserat på sannolikheten för att ett pris rör sig antingen upp eller ner. I exemplet ovan antogs det att det fanns 50 procent chans att priset skulle gå upp och 50 procent chans att det skulle gå ner i den andra perioden. Men under nästa period kan dessa procentsatser påverkas av priset som en tillgång i allmänhet tar. BOPM kan redogöra för detta.

Tillsammans med att tillhandahålla en bra värderingsmodell för optioner kan prissättningsmodellen för binomialalternativ hjälpa innehavarna av amerikanska alternativ att besluta när de ska utöva dessa alternativ. Om BOPM visade att de potentiella framtida priserna för en underliggande tillgång skulle vara EXceptionellt hög, en investerare kanske vill hålla fast vid alternativet. Å andra sidan kan priser som tar en nedåtgående spiral på modellen få investeraren att utöva alternativet till sitt toppvärde.