Hvad er modellen for prisfastsættelse af binomialmuligheder?

Binomialoptionsprismodellen er en metode til at bestemme værdien af ​​en optionskontrakt, en kontrakt, der giver ejeren den eksklusive mulighed for at købe eller sælge et aktiv til en aftalt pris i en forudbestemt tidsramme. Denne model er nyttig for investorerne, fordi det er vanskeligt at fastlægge værdien af ​​en optionskontrakt, der er baseret på prisen på et eller andet underliggende instrument. Derudover er binomialoptionsprismodellen, eller BOPM, især nyttig til amerikanske optioner, som kan udøves når som helst inden udløbsdatoen. En typisk BOPM er sat op som et træ, hvor den oprindelige pris giver plads til to priser, der giver plads til tre osv.

Optionskontrakter giver investorer mulighed for at spekulere i prisen på en underliggende værdi uden faktisk at opnå fysisk ejerskab af aktivet. Da kontraktens værdi er baseret på værdien af ​​det underliggende aktiv på et fremtidig tidspunkt, er det vanskeligt for en investor at vurdere kontraktens værdi på købstidspunktet. En metode til at projicere optionskurser i fremtiden er den binomiale optionsprisningsmodel, der kan spikse et sæt mulige værdier for en kontrakt, baseret på det underliggende aktivs priser, fra dets start til udløbet.

For at binomialoptionsprismodellen skal være vellykket, skal man være i stand til at måle et aktivs volatilitet, hvilket er den grad, hvorpå prisen på det underliggende aktiv kan ændre sig inden for en begrænset tidsramme. Forestil dig et eksempel, at et aktiv har en nuværende pris på $ 100 US Dollars (USD), og det har et volatilitetsniveau på 20 procent. Det betyder, at prisen på aktivet i den anden periode bedømt af BOPM ville være $ 120 USD, hvis prisen stiger, eller $ 80 USD, hvis prisen falder.

I det næste trin vil disse to priser blive opdelt yderligere baseret på volatilitet for at producere yderligere tre mulige priser for den følgende periode. I BOPMs karakteristiske forgreningsstruktur deles tre mulige priser op i fire osv. I løbet af optionens varighed. Dette giver investorer mulighed for at komme med meget specifikke forudsigelser om deres aktiver mulige fremtidige priser. En anden fordel ved den binomiale optionsprissætningsmodel er, at den kan justeres for at afspejle forventede ændringer baseret på sandsynligheden for, at en pris bevæger sig enten op eller ned. I eksemplet ovenfor antages det, at der var en 50 procent chance for, at prisen stiger, og en 50 procent chance for, at den ville falde ned i den anden periode. Men i den næste periode kan disse procentdele blive påvirket af de prissvingninger, som et aktiv generelt tager. BOPM kan redegøre for dette.

Sammen med at tilvejebringe en god værdiansættelsesmodel for optioner, kan den binomiale optioneringsprismodel hjælpe indehavere af amerikanske optioner med at beslutte, hvornår de skal udnytte disse optioner. Hvis BOPM viste, at de potentielle fremtidige priser for et underliggende aktiv var usædvanligt høje, ville en investor muligvis holde på optionen. På den anden side kan priser, der tager en nedadgående spiral på modellen, få investoren til at udnytte optionen til dens højeste værdi.