이항 옵션 가격 모델이란 무엇입니까?

이항 옵션 가격 모델은 옵션 계약의 가치를 결정하는 방법으로, 소유자에게 사전 결정된 기간 동안 합의 된 가격으로 일부 자산을 구매 또는 판매 할 독점 기회를 제공하는 계약입니다. 이 모델은 옵션 계약의 가치를 정확히 밝히기가 어렵 기 때문에 투자자에게 도움이됩니다. 일부 계약의 가격을 기준으로합니다. 또한 이항 옵션 가격 모델 (BOPM)은 특히 미국 옵션에 유용하며, 만료 날짜 전 어느 시점에서나 행사할 수 있습니다. 전형적인 BOPM은 나무처럼 설정되며, 원래 가격은 2 가지 가격으로, 3 가지 방법으로 제공됩니다.

옵션 계약을 통해 투자자는 자산의 실제 소유권을 얻지 않고도 기본 유가 증권의 가격을 추측 할 수 있습니다. 계약의 가치는 미래의 기초 자산의 가치에 근거하기 때문에, 투자자는 구매 시점에 계약의 가치를 평가하기가 어렵습니다. 옵션 가격을 미래에 예상하는 한 가지 방법은 이항 옵션 가격 책정 모델입니다.이 옵션은 기초 자산의 가격을 기반으로 계약의 시작부터 만료까지 가능한 일련의 계약 값을 축소 할 수 있습니다.

이항 옵션 가격 책정 모델이 성공하기 위해서는 자산의 변동성을 측정 할 수 있어야합니다. 이는 자산의 가격이 제한된 기간 내에 변동될 수있는 정도입니다. 예를 들어, 자산의 현재 가격이 $ 100 (USD)이고 변동성이 20 %라고 가정합니다. 즉, BOPM이 판단한 두 번째 기간의 자산 가격은 가격이 상승하면 120 달러이고 가격이 하락하면 80 달러입니다.

다음 단계에서이 두 가격은 변동성에 따라 더 세분화되어 다음 기간 동안 세 가지 가능한 가격을 더 생산할 수 있습니다. BOPM의 특징적인 브랜치 구조에서 옵션 기간 동안 3 가지 가능한 가격이 4 가지로 나뉘어 질 것입니다. 이를 통해 투자자는 자산의 가능한 미래 가격에 대해 매우 구체적으로 예측할 수 있습니다. 이항 옵션 가격 책정 모델의 또 다른 이점은 가격이 위 또는 아래로 이동할 가능성에 따라 예상되는 변경 사항을 반영하도록 조정할 수 있다는 것입니다. 위의 예에서는 50 %의 가격 상승 가능성이 있고 50 %의 가능성이 두 번째 기간으로 하락한 것으로 가정했습니다. 그러나 다음 기간에는이 비율이 자산이 일반적으로 취하는 가격 변동에 영향을받을 수 있습니다. BOPM이이를 설명 할 수 있습니다.

옵션에 대한 좋은 평가 모델을 제공하는 것 외에도 이항 옵션 가격 책정 모델은 미국 옵션 보유자가 옵션을 행사할시기를 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다. BOPM이 기초 자산의 잠재적 미래 가격이 예외적으로 높다는 것을 보여준 경우, 투자자는 옵션을 유지하기를 원할 수 있습니다. 반면에, 가격이 하락세를 보이면 투자자는 옵션을 최고 가치로 행사할 수 있습니다.