Jaki jest model wyceny opcji dwumianowych?

Model wyceny opcji dwumianowych jest metodą określania wartości umowy opcji, umowy, która zapewnia właścicielowi wyłączną okazję do zakupu lub sprzedaży aktywów za uzgodnioną cenę w czasie określonym okresie czasowym.Model ten jest pomocny dla inwestorów, ponieważ trudno jest wskazać wartość umowy opcji, która jest oparta na cenie jakiegoś podstawowego instrumentu.Ponadto model wyceny opcji dwumianowych lub BOPM jest szczególnie przydatny w przypadku opcji amerykańskich, które można ćwiczyć w dowolnym momencie przed datą ważności.Typowy BOPM jest ustawiony jak drzewo, a pierwotna cena ustępuje dwóch cenach, co ustępuje trzema, itd. Umowy

Opcje umożliwiają inwestorom możliwość spekulacji na temat ceny zabezpieczenia podstawowego bez uzyskiwania faktycznego uzyskaniaFizyczna własność aktywów.Ponieważ wartość umów opiera się na wartości aktywów bazowych w pewnym przyszłości, inwestorowi trudno jest ocenić wartość umowy w momencie zakupu.Jedną z metod wyświetlania cen opcji w przyszłości jest model opcji dwumianowych, który może ustalić zestaw możliwych wartości umowy, oparty na podstawowych cenach aktywów, od jego powstania do jego wygaśnięcia.

Model, aby odnieść sukces, trzeba być w stanie ocenić zmienność składnika aktywów, który jest stopniem, w jakim cena aktywów bazowych może przesunąć się w ograniczonym okresie.Jako przykład, wyobraź sobie, że składnik aktywów ma aktualną cenę 100 USD (USD) i ma poziom zmienności 20 procent.Oznacza to, że cena składnika aktywów za drugi okres oceniany przez BOPM wynosiłaby 120 USD, jeśli cena wzrośnie, lub 80 USD, gdyby cena spadnie.w oparciu o zmienność w celu uzyskania trzech dodatkowych cen na następny okres.W charakterystycznej strukturze rozgałęzionej BOPM trzy możliwe ceny podzielałyby się na cztery itd. Przez czas trwania opcji.Pozwala to inwestorom dokonać bardzo specyficznych prognoz dotyczących ich aktywów możliwych przyszłych cen.Kolejną zaletą modelu wyceny opcji dwumianowych jest to, że można go dostosować w celu odzwierciedlenia przewidywanych zmian w oparciu o prawdopodobieństwo wzrostu ceny w górę lub w dół.W powyższym przykładzie założono, że istnieje 50 -procentowa szansa na wzrost ceny i 50 -procentowa szansa, że spadnie do drugiego okresu.Ale w następnym okresie na te odsetki mogą mieć wpływ na zwrot ceny, jaki zasadniczo przyjmuje.BOPM może to uwzględnić. Wraz z zapewnieniem dobrego modelu wyceny dla opcji, model wyceny opcji dwumianowych może pomóc posiadaczom opcji amerykańskich zdecydować, kiedy skorzystać z tych opcji.Jeśli BOPM wykazał potencjalne przyszłe ceny aktywów bazowych jako wyjątkowo wysokie, inwestor może chcieć utrzymać tę opcję.Z drugiej strony, ceny przenoszące spiralę w modelu mogą spowodować, że inwestor skorzystałby z opcji o szczytowej wartości.