Hva er prismodellen for binomial alternativ?

Binomial Option Pricing Model er en metode for å bestemme verdien av en opsjonskontrakt, en kontrakt som gir eieren den eksklusive muligheten til å kjøpe eller selge litt eiendel til en avtalt pris i løpet av en forhåndsbestemt tidsramme. Denne modellen er nyttig for investorene fordi det er vanskelig å finne verdien av en opsjonskontrakt, som er basert på prisen på et underliggende instrument. I tillegg er prismodellen for binomial opsjoner, eller BOPM, spesielt nyttig for amerikanske alternativer, som kan utøves når som helst før utløpsdatoen. En typisk BOPM er satt opp som et tre, med den opprinnelige prisen som gir plass til to priser, som gir vei til tre, og så videre.

Options -kontrakter gir investorer muligheten til å spekulere i prisen på en underliggende sikkerhet uten å faktisk få fysisk eierskap til eiendelen. Siden kontraktens verdi er basert på verdien av den underliggende eiendelen på et fremtidig tidspunkt, er det vanskelig for en invelagre for å vurdere verdien av kontrakten på kjøpstidspunktet. En metode for å projisere opsjonspriser fremover er den binomiale alternativprismodellen, som kan spikre et sett med mulige verdier for en kontrakt, basert på den underliggende eiendelens priser, fra oppstarten til utløpet.

For at den binomiale alternativprismodellen skal lykkes, må man kunne måle volatiliteten til en eiendel, som er i hvilken grad prisen på den underliggende eiendelen kan skifte innen en begrenset tidsramme. Som et eksempel, forestill deg at en eiendel har en gjeldende pris på $ 100 amerikanske dollar (USD), og den har et volatilitetsnivå på 20 prosent. Det betyr at prisen på eiendelen for den andre perioden bedømt av BOPM ville være $ 120 USD hvis prisen går opp, eller $ 80 USD hvis prisen går ned.

I neste trinn vil disse to prisene bli ytterligere brutt ned basert på volatilitet for å produsere ytterligere tre POssible priser for følgende periode. I den karakteristiske forgreningsstrukturen til BOPM ville tre mulige priser dele seg i fire, og så videre i løpet av alternativet. Dette gjør at investorer kan komme med veldig spesifikke spådommer om eiendelenes mulige fremtidige priser. En annen fordel med prismodellen for binomial opsjon er at den kan justeres for å gjenspeile forventede endringer basert på sannsynligheten for at en pris beveger seg enten opp eller ned. I eksemplet over ble det antatt at det var 50 prosent sjanse for at prisen gikk opp og 50 prosent sjanse for at den gikk ned i den andre perioden. Men i neste periode kan disse prosentene bli påvirket av prisens sving som en eiendel generelt tar. BOPM kan redegjøre for dette.

Sammen med å tilby en god verdsettelsesmodell for alternativer, kan priser for binomial opsjoner hjelpe innehaverne av amerikanske alternativer med å bestemme når de skal utøve disse alternativene. Hvis BOPM viste de potensielle fremtidige prisene for at en underliggende eiendel skulle være EXceptionally High, en investor vil kanskje holde på opsjonen. På den annen side kan prisene som tar en nedadgående spiral på modellen føre til at investoren utøver opsjonen til toppverdien.