Qu'est-ce qu'un risque de change?

Le risque de change est le risque que la valeur d'un actif ou d'un investissement change en raison de la fluctuation de la valeur d'une devise étrangère. Les entreprises qui achètent des biens dans des pays étrangers achètent généralement ces biens dans la devise de ce pays. Lorsque la valeur de la devise étrangère change par rapport à la devise locale, la valeur des biens achetés change. Ce changement de valeur constitue un risque pour l'entreprise qui achète les biens et pour l'entreprise qui les vend.

Les contrats d'achat de biens ou de services sont généralement libellés dans une seule devise. Le vendeur et l'acheteur assument tous deux un risque de change, car si la devise fluctue dans un sens, la valeur de l'investissement s'améliore pour une partie et le coût augmente pour l'autre. En règle générale, les contrats à long terme comprennent des dispositions permettant de gérer ces fluctuations monétaires. Les contrats d’achat ponctuels exigent que chacune des parties gère elle-même ces risques.

Les entreprises ayant des filiales ou des investissements à l’étranger gèrent leur risque de change dans leur bilan. Tous les investissements étrangers doivent être reconvertis dans la devise comptable de la société à des fins de reporting. Les entreprises ayant des actifs à l'étranger peuvent choisir d'utiliser un instrument financier pour gérer ces types de risque.

Les contrats de change à terme permettent à la société de définir certains paramètres contractuels pour une période donnée afin de gérer le risque de change. Ces contrats permettent à la société de déterminer le risque extérieur inhérent à une transaction, mais ne lui permettent pas de tirer profit d'une fluctuation en sa faveur. Un contrat d'option en devise permet à une entreprise d'acheter ou de vendre une devise dans le futur. Après avoir payé des frais pour ce type de contrat, l'entreprise obtient le droit d'acheter ou de vendre, mais cela n'exige pas que l'entreprise effectue une transaction. Le contrat d'option en devises donne à l'entreprise la possibilité de gérer les fluctuations des devises dans ou contre ses intérêts.

Le fait de payer des biens achetés dans un pays étranger avec un compte bancaire étranger libellé dans une devise donnée est un autre moyen utilisé par les entreprises pour gérer le risque de change. Cette forme de gestion fonctionne bien pour les entreprises qui effectuent un certain nombre de transactions dans une devise donnée. Le maintien d'un compte bancaire dans un pays étranger permet à l'entreprise de décider quand et si elle déplacera des fonds entre ses principaux comptes bancaires dans la devise étrangère. La société décide quel taux de change lui est favorable et le montant des fonds qu’elle transférera à ce moment.