Qu'est-ce qu'une micro-haie?
Une micro-couverture est une technique qui permet aux investisseurs de compenser le risque d'un titre particulier qu'ils détiennent actuellement. C'est le contraire d'une macro-couverture, qui se produit lorsqu'un investisseur tente de couvrir le risque associé à l'ensemble de son portefeuille. L'utilisation d'une micro-couverture atténue les dommages pouvant être causés par la défaillance d'un titre, tel qu'un stock unique. Certaines des stratégies de micro-couverture incluent l’utilisation de contrats dérivés destinés à vendre le titre en question ou l’achat d’un autre titre présentant une relation inverse par rapport au titre faisant l’objet de la couverture.
Tous les investissements sont accompagnés de divers niveaux de risque. Lorsqu'un investisseur comprend un portefeuille de titres bien diversifié, ces risques peuvent être gérés efficacement. Il arrive parfois qu'un seul titre au sein d'un portefeuille puisse être très préoccupant. C'est peut-être parce que la sécurité est un stock extrêmement coûteux, ou parce que c'est une sécurité avec un historique de volatilité. Dans tous les cas, une micro-couverture peut constituer un moyen efficace de traiter ces titres.
Il est important de comprendre qu'une micro-couverture a pour but d'atténuer les risques inhérents à une seule sécurité. En tant que telle, la technique ne peut pas protéger un portefeuille entier. Au lieu de cela, il peut être utilisé pour empêcher un stock unique ou une autre sécurité d’avoir un impact trop négatif. La micro-couverture est nécessaire si l'investisseur insiste pour conserver les actions potentiellement problématiques, peut-être en raison de leur potentiel ou en raison des droits au dividende ou d'autres avantages que possède l'investisseur.
Les dérivés sont un moyen de compenser le risque avec une micro-couverture. Ces contrats, qui permettent aux investisseurs de spéculer sur les prix des titres sans payer le prix total de leur achat, peuvent être comparés au titre visé par la couverture. Par exemple, un contrat d’option donnant à un investisseur la possibilité de vendre une action donnée si celle-ci atteint un certain prix peut être utilisé pour le protéger s'il détient cette action et craint une chute des prix.
Une autre façon de procéder à une micro-couverture consiste à trouver des titres qui fonctionnent en proportion inverse les uns des autres. Cela signifie que, lorsqu'un prix augmente d'un titre, un autre a tendance à baisser. Par exemple, si un investisseur détient des actions A et que les actions B ont tendance à évoluer de manière inversement proportionnelle à celles des actions A, l’achat d’actions B est un bon moyen de se couvrir contre les actions A. Le seul problème de cette stratégie est qu’il est rare qu’une action inverse on peut trouver une relation à laquelle on peut faire confiance avec une certitude absolue.